南方MSCI中国A50互联互通ETF投资价值分析:紧跟A股变化趋势聚焦行业龙头公司

类别:基金 机构:招商证券股份有限公司 研究员:刘洋 日期:2021-10-25

  MSCI 中国A50 互联互通指数是明晟公司最新推出的A 股市场指数,其聚焦于大市值行业龙头公司,旨在反映A 股市场上市值最高、最具行业代表性龙头公司的市场表现。指数成分股均为总市值超过1000 亿元的超大盘风格标的,且多为公募基金、外资基金等机构投资者的重仓配置标的;指数重点配置食品饮料、电气设备、医药生物、电子、化工等高景气、高成长行业,单一重仓行业权重占比不超过20%,指数整体行业配置结构均衡。MSCI A50 指数业绩表现优于上证50 和沪深300 指数,其2015 年以来累计收益为83.78%,相较对标指数的超额收益分别高达55.25%和43.42%。

      MSCI 中国A50 互联互通指数是明晟公司最新推出的A 股市场指数,同时也是MSCI 中国A 股系列指数中首只行业龙头指数。指数聚焦于大市值行业龙头公司,旨在反映A 股市场上市值最高、最具行业代表性龙头公司的市场表现。截至最新,50 只成分股均为总市值超过1000 亿元的超大盘风格标的;指数行业配置结构均衡,单一重仓行业权重占比均不超过20%,前三大重仓行业分别为金融、日常消费和工业。

      MSCI A50 指数顺应A 股市场结构变化趋势,对食品饮料、电气设备、医药生物、电子、化工等高景气、高成长行业进行了重点配置,低配银行、房地产等成长性较弱、市值占比下降的传统行业。相较于上证50 指数和沪深300 指数,MSCI A50 指数的行业分布更为合理,更能反映我国经济发展以及A 股市场的变化趋势,从而具备更强的代表性。

      MSCI A50 指数精选大市值行业龙头公司的选股思路与公募基金、海外资金等机构投资者的投资逻辑高度契合。指数前20 大权重股中,除京东方A、顺丰控股等4 只权重股外,其余16 只权重股均跻身公募基金持仓市值前50,宁德时代、贵州茅台、隆基股份等8 只权重股名列公募基金持仓市值前10。

      MSCI A50 指数在多数年份的收益表现优于上证50 和沪深300 指数,其回撤表现与对标指数基本持平。2015 年以来,MSCI A50 指数累计收益为83.78%,相较上证50 和沪深300 指数的超额收益分别高达55.25%和43.42%。

      南方基金长期深耕指数投资管理,旗下指数产品类型多样、产品线布局完备,管理规模名列市场前茅。公司指数投资能力及旗下产品业绩表现备受市场认可,先后于2014 年、2015 年、2018 年、2019 年和2020 年5 次获得“被动投资金牛基金公司奖;旗下指数产品累计获得10 次指数型金牛基金奖,旗舰产品南方中证500ETF 2014 年-2020 年连续7 年获得金牛基金奖。

      风险提示:本报告全部基于对客观数据的统计和分析,不构成投资建议。