场内基金周报:短期内顺周期板块发力 谨防投资风险

类别:基金 机构:平安证券股份有限公司 研究员:贾志 日期:2021-03-01

  平安观点:

      市场表现:上周A股市场下行。上证指数周内下跌5.06%,收于3509.08,最高3717.27;深证综指周内下跌7.09%,收于2293.69,最高2476.69。中证全指行业指数全部下跌。

      公用行业跌幅最小,周内下跌0.54%;其次为电信行业,下跌2.81%;金融行业第三,下跌2.86%。上周在万得617 个概念板块指数中,有23.18%的概念指数收涨。其中,连板概念涨幅最大,为15.19%。

      场内基金动态:在所有的场内基金中,ETF 场内总规模11770.07 亿元,资金净流出136.56 亿元;LOF 场内总规模796.05 亿元,资金净流出28.55 亿元。

      场内新发行动态:上周,新发行的场内基金有5 只,其中有3 只ETF;新成立的基金有6 只,全部为 ETF;新上市的基金有9 只,全部为 ETF。本周有9 只ETF 将发行,共有8 只ETF 将上市。

      热点回顾:科创板是科技创新领域的重要投资阵地,虽然有不少机构认为,科技长牛已经在路上,但首批科创50ETF 联接基金的发行意外遇冷。国内首只“金融科技ETF”

      ——华宝中证金融科技主题ETF,2 月26 日结束募集,数字货币风头正劲。

      投资建议:春节假期结束以来,前期机构抱团股连续下挫,周期板块景气度抬升,短期内,市场风格逐步偏向于金融、周期板块。长期看,市场较长时间或处低利率环境,政策仍利好科技成长股。固收方面,随着疫苗接种的持续推进,国内外疫情均显著好转,经济持续复苏,长端利率在没有更多利好刺激下难迎趋势性机会。国内货币政策回归常态化,市场流动性充裕,短端利率风险整体低于长端。对于场内基金,风险承受能力较高的投资者,长期可考虑受政策等支持的科技、新能源和制造行业基金,以及受疫情影响的医药和消费行业基金;短期可考虑顺周期板块基金。追求稳定收益的低风险投资者,可适当配置具有避险功能的债券型和货币型基金。

      风险提示: 1)若宏观经济出现超预期下滑,信用风险或将集中暴露;2)国内货币政策回归常态化,市场流动性充裕,短端利率风险整体低于长端;3)在去杠杆、防风险的背景下,监管的广度和深度不断加强,市场流动性或将过度收紧。