2020年10月对冲基金报告：10月私募业绩弱于指数 套利策略收益靠前

10月私慕业靖弱于指數，臺利策略收益常前受今年疫请影响，股票市场反复震荡。1682只（据朝阳永续不完全统i计，截至2020年10月末）具有连续一年以上净值数据的非结构化私募产品当月平均收益率为-2.60%，其中实现正收益的产品数量为565只，占比为33.59%，整体表现弱于上证综指与深圳成指。

    　　分策略来看，10月除宏观策略，其余各策略均取得正收益。其中，套利策略与管理期货策略表現靠前，股票多头与股票多空表現靠后。当月，股票多头1152只产品全月平均收跌3.03%，收益率分布区间为-41.24%至108.22%。债券基金整体走势强于基础市场。

    过去一年宏观策略表現常前

    　　从过去12个月的收益水平来看，1682只私某基金平均收益率为20.09%。

    　　近12个月以来，所有策略产品平均收益均录得正值。其中，宏观策略、股票多头涨幅靠前。业绩垫底的为债券基金策略和股票市场中性，过去12个月收益率分别为6.13%和9.42%。

    私募行业數据：管理规模急速增长，10月发行有所下降根据基企业协会公布的数据，截至2020年10月底，已登记的私募证券管理人为8868家，较前期增加管理人24家：管理基金数量为51196只，较上月增加933只，平均单位管理人管理的基金数量扩大至5.77只：管理规模为3.68万亿元，较上月增加5006亿元。别除结构化产品后可以看到，10月份私募证券投资产品发行量较9月有所下降，共计发行1714只，比去年同期比较上升68.53%。

    　　新发行的私慕产品中，股票多头发行数量依然占据绝对优势，占比约为84%，之后依次为债券基金和市场中性。

    上海证券私募基金评价体系

    　　上海证券提出以波动率作为分类标准，根据私募产品在评价区间内的年化波动率将其分为高波动、较高波动、中等波动、较低波动和低波动五大类，然后在不同的波动类别中对该美别内的产品进行比较。

    　　以运作满3年1个月且具有连续一年以上净值数据的非结构化对冲基金为样本。从最近一年的累积收益率来看，高波动产品表现最佳，平均收益率为40.16%。低波动产品表现最差，最近一年的平均累计收益率为9.90%。

    　　在上行市场中，高波动产品给投资者带来了超额补偿，而低波动产品收益表现较弱。

    市场信息

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