12月基金投资策略:关注顺周期板块 维持均衡配置

类别:基金 机构:海通证券股份有限公司 研究员:倪韵婷/周一洋 日期:2020-12-01

基金投资策略

    股混开基:牛市在主线上涨过程中也要注意其他行业轮涨,A 股短期要重视后周期的大金融补涨。四季度后周期正在发力,以大金融为代表的板块低涨幅、低配置、低估值在四季度可能被资金追逐。另一方面,港股目前估值仍较低,基本面稳步修复,配置价值凸显。

    债券基金:债市拐点未至。利率债方面,本轮熊市或延续至明年二季度,年底依然以防风险为主,增量资金可考虑配置曲线两端;信用债方面,市场恐慌情绪明显好转,货币政策稳定性仍将延续,但央行已经从阶段性容忍杠杆提升向稳杠杆回归,信用债投资仍然要谨慎为上。

    QDII 和商品型基金:原油价格11 月低位反弹,展望未来, OPEC+12 月JMMC 会议未对延长减产计划达成一致,但将“当前减产力度延长3 个月”

    仍是会议主流意见;叠加疫苗频传利好,原油需求持续向着乐观发展的因素,综合来看原油价格短期有望继续上涨。金价11 月下跌,因为围绕新冠疫苗和拜登新政府领导下政治稳定性增强的乐观情绪引发黄金卖盘,对传统上的高风险资产有利,因此黄金价格短期承压,不过从资产配置的角度仍可适当配置。

    关注基金

    股票混合型基金:广发稳健增长、汇添富价值精选、交银经济新动力、工银瑞信文体产业、国富中小盘、泓德远见回报、富国民裕沪港深精选。

    开放式债券型基金:大摩优质信价纯债、华泰保兴尊合。

    QDII 和商品型基金:诺安全球黄金、华安易富黄金ETF 联接基金。

    风险提示

    基本面变化、货币政策和证券市场相关政策的不确定性、资金面大幅波动、国内改革推进力度、中美关系变化。