煤焦日报:多空博弈加剧 煤焦震荡调整

类别:金融工程 机构:宝城期货有限责任公司 研究员:阮俊涛 日期:2024-02-23

核心观点

    焦炭:节后首周,钢厂开启焦炭三轮提降100~110 元/吨,目前已全面落地,港口准一级湿熄焦出库价2180 元/吨左右,折算期货仓单成本约2380 元/吨。产业数据方面,截至2 月23 日,大样本焦化厂焦炭日均产量合计111.34 万吨,周环比降低0.61 万吨;需求端247家钢厂铁水日均产量223.52 万吨,环比降低1.04 万吨,焦炭供需两侧均维持低位运行,基本面支撑不足。整体来看,原料端利好消息刺激焦炭期价迎来回升,焦炭自身基本面并无明显变化,随着前期利空驱动逐渐兑现,以及受到铁水产量回升和两会宏观利好等预期支持,焦炭期货下行阻力加大,两会前或开始宽幅震荡运行,关注市场逻辑切换节奏。

    焦煤:近期焦煤供应扰动不断,春节前,山西发布煤矿“三超”整治通知,明确2 月底前煤矿自查自改,3 月1 日至5 月底开始市、县重点检查。节后,咨询机构消息显示,潞安集团行政减产1700 万吨,另外陕西、内蒙煤矿也有重组、减产消息,煤炭供应端担忧隐现,焦煤期货在强预期驱动下迎来反弹。截至目前,焦煤供应仍有较大不确定性,市场多空博弈加剧,盘面波动幅度加大。供需方面,节后焦煤供应开始回升,而需求由于下游企业亏损严重,表现相对疲弱,焦煤短期基本面格局仍不乐观。截至2 月23 日当周,全国523 家炼焦煤矿山精煤日均产量59.23 万吨(+11.57),原煤日均产量161.29 万吨(+44.47),煤矿开工率71.57%(+19.87);需求端焦化厂焦炭日均产量合计111.34 万吨(-0.61)。综上,供应端利好预期驱动焦煤期货低位反弹,目前市场关注点在于主产区其余煤企生产情况,短期内下行阻力较大,建议以短线回调买入为主。

    (仅供参考,不构成任何投资建议)