金融期权日报:股指延续震荡 关注政策预期指引

类别:金融工程 机构:宝城期货有限责任公司 研究员:龙奥明 日期:2024-02-23

核心观点

    今日各股指走势有所分化,上证50 与沪深300 震荡整理,中证500 与中证1000 震荡反弹。沪深两市成交额9220 亿元,北向资金净卖出0.92 亿元。此前超跌的微盘股反弹修复,但市场的承接力量仍需观察,策略同质化的风险或将促使投资者对微盘股的投资偏好转向谨慎。相对而言,估值绝对水平低、业绩相对稳定的大盘蓝筹股因其防御属性强或将受到资金青睐。临近两会,政策利好预期不断发酵,当前市场情绪偏向谨慎乐观,成为主导市场主要逻辑。不过海外美联储降息预期回落,仍对股票估值端构成压制。预计短期内股指保持震荡筑底的走势,大小盘指数保持结构性分化。

    目前平值期权的隐含波动率仍处于偏高分位数,考虑到大小盘股的强弱分化,以及对应期权的隐含波动率水平,可以买入上证50 对应的浅虚值认购期权,同时卖出中证1000 对应的虚值认购期权构成跨品种组合策略。

    (仅供参考,不构成任何投资建议)