焦煤焦炭日报

　　动力煤：7 日动力煤市场暂稳运行，市场情绪转好。内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协保供为主，整体煤炭供应基本稳定。受港口价格上涨影响，市场情绪有所提振，到矿拉运车辆增多，个别煤矿上调煤价10-20 元/吨。但下游电厂库存过高，非电终端仅维持刚需采购，成交并无明显改善，整体煤价以下降为主。陕西市场动力煤弱稳运行。榆林区域内大部分煤矿正常生产销售，供应整体偏宽松，煤炭价格在经过短时间内的下跌后，暂时持稳，个别高卡煤价略有上调。港口方面，北港市场动力煤偏强运行。昨日市场交投氛围较为活跃，报价继续上探，上调幅度基本为20 元/吨。市场询货现象增多，需求小幅释放，成交表现好转，信心有所恢复。下游方面，终端电厂在高温天气及煤价低位运行下，释放少量刚需，市场询货增加，但电厂库存整体较高，补库压力在当前阶段还未显现。进口方面，国际市场动力煤持稳运行。近期进口煤市场活跃度不高，沿海电厂招标因贸易商投标数量较少，导致流标现象增多。

    　　焦煤09 合约日间转跌，期价收于1270 元/吨，跌幅为0.59%。

    　　焦煤：焦煤反弹持续性较差，日间盘面转跌，现货市场情绪依旧偏悲观，炼焦煤大矿季度长协基价下调。产地方面，煤矿维持正常的生产节奏，原煤库存有所增加，精煤库存随着前期下游企业的一波补库，现阶段处在合理区间范围，暂无明显库存积压。下游适当补库完毕，采购重回谨慎，对高价煤资源的接受意愿较低。需求方面，部分主流钢厂已开启焦炭第十轮提降，下游钢企继续向上游寻求利润。线上竞拍方面，成交价格整体以跌为主，流拍率较前期有所增加。炼焦煤短期价格仍有下行空间。受前期下游阶段性补库影响，6 月1 日当周，坑口精煤库存为252.14 万吨，较上周减少11.13万吨，原煤库存330.19 万吨，环比下降17.04 万吨，近期库存去化速度明显加快。出货意愿仍较强，以价换量。但下游实际需求仍较为谨慎，焦化厂厂内焦煤库存环比再度下降。原煤开始再度出现累库，煤矿端供给上周再度收缩。6 月1 日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为607.66 万吨，较上期减少3.64 万吨。独立洗煤厂开工继续下降，使得原煤库存开始在坑口累积。最近一期统计全国110 家洗煤厂样本：开工率74.3%，较上期下降0.19 个百分点；日均产量62.68 万吨，环比减少0.22 万吨。中期来看，年内国内原煤生产较快增长，同时进口量同比大幅增加的趋势仍未改变，国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。

    　　整体而言：国内炼焦煤需求改善缺乏持续性，近期原煤库存在坑口再度累库。中期来看，国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。

    　　当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上继续维持逢高沽空的策略。