沪铝期货期权日报

　　摘要：

    　　【行情复盘】6 月7 日，沪铝主力合约AL2307 低开高走，震荡整理，报收于18105 元/吨，环比上涨0.03%。长江有色A00 铝锭现货价格环比上涨90 元/吨，南通A00 铝锭现货价格环比上涨80 元/吨，A00 铝锭现货平均升贴水-20 元/吨。

    　　【重要资讯】上游方面，上期所：氧化铝期货自2023 年6 月19 日（周一）起上市交易，当日08:55-09:00 集合竞价，09:00 开盘。交易保证金为合约价值的9%；涨跌停板幅度为±7%，首日涨跌停板幅度为其2 倍。交割手续费人民币0.5 元/吨，自上市之日起至2024 年1 月9 日，暂免收取交割手续费。据SMM 调研，云南近期来水量有所增加，水电发电量逐步好转，目前省内电解铝企业均在等待准确的复产通知，电力规模及复产规模均未有明确的消息，SMM 预计6 月下旬省内或有少量复产预期，总体复产规模仍需等待更明确的电力通知。下游方面，废铝市场昨日市场普遍跟跌100-150 元/吨，稳价心态已无法支撑目前市场价格。随废铝价格接连跟跌，目前市场供货紧张情况再度出现，收货困难情况加剧。下游目前按需采购为主，铝价波动观望情绪较重叠加订单不足，采购意愿有所降低，市场整体成交表现不佳。上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周持平于64.1%。库存方面，2023 年6 月5日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存58.3 万吨，较上周四库存下降1.2 万吨，较2022 年6 月历史同期库存下降29.1 万吨。

    　　【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓稍多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业开工率暂时持稳，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存继续下降，伦铝库存有所增加。盘面震荡整理，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。