橡胶期货晨报:情绪偏空主导 橡胶逼近前低

类别:金融工程 机构:国都期货有限公司 研究员:赵睿 日期:2021-05-14

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      12 日国务院总理主持召开国务院常务会议时再度提及大宗商品价格,要求做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响,市场反应为利空影响,大宗商品普遍下跌,受此影响,沪胶大幅下挫,逼近前期低点。基本面来看,因山东地区环保督查启动影响,我国轮胎企业开工率大幅下降,5 月6 日当周,全钢胎开工率51.93%,前一周为72.96%;半钢胎开工率55.30%,前一周为70.89%。供应上,全球天然橡胶产量季节性增长,受胶水价格仍然高位影响,预计割胶热情较高。从ANRPC4 月份产出数据来看,全球天胶产量同比增长,且今年气候条件较去年好,增产或将持续。长期来看,全球天然橡胶消费将继续恢复,虽然全球第三轮疫情爆发,但目前欧美国家新增病例数呈下滑趋势,且随着后续疫苗的推进,作为橡胶主要的消费市场的发达国家经济恢复仍将继续。国内市场表现较好,重卡仍是主要增长点,乘用车市场维持增长,乘联会预计,4 月我国狭义乘用车市场零售销量达到160.8 万辆,同比增长12.4%,同比2019 年4 月增长6.5%。出口市场较为乐观,5 月12 日至6 月7 日,马来西亚实施全国封锁。在泰国、马来西亚及东亚国家疫情仍未得到控制的情况下,我国橡胶轮胎、汽车及医用手套的出口仍将维持高位。整体来看,天胶供应增长,需求平稳恢复,供需支撑尚可,胶价底部仍有支撑,13500 可少量布局多单。