棉花周报

　　周度观点策略总结：本周郑棉2109 合约期价冲高回落，周度跌幅为2.60%。周初因新疆对流天气对棉苗不利，引发供应担忧；随后受美棉价格下跌拖累及国内棉供应充足，棉价跟随大幅下挫。

    　　后市展望，伴随着滑准税配额的发放，市场可流通棉量增加，叠加国产棉供应充足，供应仍处宽松状态，关注后市抛储的可能。需求方面，下游订单仍尚好，纺企存一定补库需求，利好棉市。大宗商品涨速过快衍生出一系列风险，国务院常务会议提出要做好有效应对。在此背景下，政策、规则等，均对棉花影响较大。不过等待外围因素消化之后，棉价波动仍由基本面主导，预计郑棉期价下跌空间有限。操作上，建议郑棉2109 合约短期在15400-16100 元/吨区间高抛低吸。