黑色产业日报

类别:金融工程 机构:长江期货股份有限公司 研究员:姜玉龙/陈劲伟 日期:2021-03-01

  日度观点

      钢材

      周五,上海螺纹-至4630,上海热卷-30 至4870。

      基本面概况:双休日河北唐山普碳方坯出厂价格累计下跌20 元至4270元(周六稳,周日跌20 元)。 2 月25 日钢联数据显示螺纹钢总库存增加216 万吨至1737 万吨,预计接下来两周库存仍会继续增加,高库存已成定局;上周成交数据高于往年同期(农历口径),“就地过年”政策下需求可能启动更早,另一方面钢厂生产成本高且资源集中,叠加预期偏好,有拉涨诉求与条件,不过节后螺纹钢已经累计上涨330 元,钢厂利润改善,产量回升,进一步上涨需要强需求的配合,继续关注需求恢复进程,钢价短期高位震荡为主。

      策略上:短期高位震荡。

      铁矿

      周五,普氏指数+2.35 美元至176.65 美元/吨、日照港pb 粉+1 元至1176元/吨。

      基本面:供应端澳巴发运较上月仍在回落中,随着季节性极端天气临近,发运均值在近一两个月内恐难有明显提升,且澳洲矿山由于年度发运计划完成较好,也没有冲量的动力,淡水河谷的恢复仍持续不及预期。需求端由于国内高炉的高开工率,矿石的刚性需求仍保持高位,随着后期高炉置换产能的投产,矿石需求或仍有进一步提高的动力。库存总量偏低但结构上出现分化,盘面对标的主流中品澳矿库存并未出现大幅提升。短期铁矿石受到通胀预期及节后开工预期的支撑能保持偏强运行,中期在发运维持低位的情况下,仍应以回落做多思路对待。套利上可以在盘面利润较高时套保成材利润,期现上仍有做缩基差的机会。

      操作策略:钢铁企业:套保盘面利润。贸易商:可注意期现基差回归的机会。投机者:05 合约回落做多思路。

      近期行情波动剧烈,建议投资者轻仓操作!