橡胶投资策略月报:橡胶筑底反弹 静待风起

类别:金融工程 机构:中财期货有限公司 研究员:—— 日期:2020-12-06

  观点策略

      行情研判:筑底反弹,中枢抬升。

      操作建议:逢低做多区间高抛低吸灵活操作。寻求期现、跨期、跨品种、跨市场套利机会,长期战略性趋势看多。

      逻辑驱动

      1. 宏观方面,不确定因素增多,全球疫情发生新的变化影响宏观投资情绪;

      2. 供给方面,国内外产区受天气等因素影响,供给端还是存在一定压力;

      3. 需求方面,下游需求反弹,轮胎开工率70%左右,政府多项政策刺激车市,后市看好基建和物流恢复;

      4. 库存方面,上期所库存处于近几年同期低位水平,但主要港口和非交割大库库存高企。

      风险提示

      1、产区突发自然灾害。2、橡胶产量大幅增减。

      3、轮胎消费意外变动。4、海关查验政策反复。

      5、宏观经济回暖恶化。6、抗击疫情最新进展。

      重点关注

      主要国家重要宏观数据,橡胶期现价差与跨期价差波动,国内外主产区天气状况,终端消费情况,进出口数据变化。

      全球抗击疫情最新进展及相关政策措施和广泛影响。