债券日报：转债市场日度跟踪

　　市场概况：今日转债多数行业上涨，估值环比抬升指数表现：中证转债指数环比上涨0.99%、上证综指环比上涨0.51%、深证成指环比上涨2.03%、创业板指环比上涨3.05%、上证50 指数环比下降0.43%、中证1000 指数环比上涨2.43%。

    　　市场风格：中盘成长相对占优。大盘成长环比上涨1.39%、大盘价值环比下降1.08%、中盘成长环比上涨2.48%、中盘价值环比下降0.44%、小盘成长环比上涨2.29%、小盘价值环比上涨0.05%。

    　　资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为808.94 亿元，环比减少0.79%；万得全A 总成交额为25465.32 亿元，环比减少6.80%；沪深两市主力净流出248.09 亿元，十年国债收益率环比降低1.47bp 至2.09%。

    　　转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为116.02 元，环比昨日上升1.04%。其中偏股型转债的收盘价为140.72 元，环比下降0.71%；偏债型转债的收盘价为108.46 元，环比上升0.49%；平衡型转债的收盘价为118.04 元，环比上升0.49%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比24.86%，较昨日环比上升4.41pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比31.40%，较昨日下降3.49pct；收盘价在100 元以下的个券有26 只。价格中位数为118.52 元，环比昨日上升1.33%。

    　　转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为19.24%，环比昨日上升1.24pct；整体加权平价为90.42 元，环比昨日上升0.82%。偏股型转债溢价率为1.60%，环比上升0.19pct；偏债型转债溢价率为66.67%，环比上升0.07pct；平衡型转债溢价率为16.93%，环比上升1.68pct。

    　　行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，共计16 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为电子（+4.65%）、计算机（+4.35%）、传媒（+4.30%）；跌幅前三位行业为煤炭（-1.54%）、银行（-1.40%）、房地产（-1.05%）。

    　　转债市场共计25 个行业上涨，涨幅前三位行业为机械设备（+3.17%）、电子（+2.75%）、电力设备（+2.44%）；跌幅前三位行业为煤炭（-0.30%）、商贸零售（-0.29%）、有色金属（-0.12%）。

    　　(1) 收盘价：大周期环比+0.70%、制造环比+2.22%、科技环比+2.00%、大消费环比+0.80%、大金融环比+0.37%。

    　　(2) 转股溢价率：大周期环比+0.69pct、制造环比-0.52pct、科技环比-0.7pct、大消费环比+0.037pct、大金融环比+0.21pct。

    　　(3) 转换价值：大周期环比+1.15%、制造环比+4.29%、科技环比+3.61%、大消费环比+0.91%、大金融环比-0.68%。

    　　(4) 纯债溢价率：大周期环比+0.81pct、制造环比+2.8pct、科技环比+2.6pct、大消费环比+0.94pct、大金融环比+0.35pct。

    　　风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等