债市基本面周度跟踪:债市温度计

类别:债券 机构:招商证券股份有限公司 研究员:尹睿哲/刘冬/赵心茹 日期:2023-01-26

概览一(温度计):

    本周(1 月16 日至1 月22 日),招商固收基本面监测体系中,共有62 个高频指标更新。我们对其中49 个指标计算当月同比,结果显示:总体上,“利好”与“利空”指标个数分别为29 个与20 个。其中,“利好”主要体现在粗钢产量、商品房价格、土地成交面积、中国出口集装箱运价指数、多数农产品价格等方面,“利空”主要体现在耗煤、商品房成交面积、多数工业品价格、地铁客运量等方面。

    概览二(同步指标):

    本周(1 月16 日至1 月22 日),利率十大同步指标释放的信号以“利空”为主,占比7/10,较上周的变化有:重点企业粗钢产量同比(6MMA)发出“利空”信号。

    具体地:①挖掘机销量同比(6MMA)为3.8%,高于前值-2.9%,属性“利空”;②水泥价格同比为-20.8%,高于前值-23.3%,属性“利空”;③重点企业粗钢产量同比(6MMA)为4.8%,高于前值4.2%,属性“利空”;④土地出让收入同比为-24.4%,高于前值-25.9%,属性“利空”;⑤铁矿石港口库存为1.32 亿吨,低于前值1.33 亿吨,属性“利好”;⑥PMI 同比为-9.9%,低于前值-6.8%,属性“利好”;⑦信用周期为4.2%,低于前值7.3%,属性“利空”;⑧票据融资为12.8 万亿,高于前值12.7 万亿,属性“利好”;⑨美元指数为103.1,低于前值104.5,属性“利空”;⑩铜金比为21.5,高于前值21.1,属性“利空”。

    风险提示:统计口径误差