晨会纪要

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    　　【策略】开源金股，10 月推荐——投资策略专题-2022092810 月金股推荐：派能科技、快可电子、盾安环境、濮阳惠成、信捷电气、国联股份、芯源微、指南针、海吉亚医疗、山西汾酒。

    　　再谈国内经济或许比市场想象中好许多：（1）我国出口或仍具备韧性，2022Q4 出口同比增速仍存在反复走高的可能；（2）制造业驱动周期或已开启，有效供给释放或将支撑国内经济跨过“第一道坎”；（3）预计2023 年国内消费增速有望回升，地产风险逐步化解，支撑国内经济跨越“第二道坎”。再谈A 股“反转”与“进攻”逻辑，重视趋势、布局当下，持股过节。坚定成长风格主线，兼顾政策博弈下的消费复苏预期。

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    　　【非银金融】养老金税收优惠政策明确，利好产品、渠道头部机构——国常会决定对个人商业养老金实行税收优惠点评-20220928国常会决定对个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000 元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。产品试点情况良好叠加税收优惠政策明确有望加速个人养老金正式落地，个人养老金有望进一步强化大财富管理赛道的成长逻辑。渠道端更加利好银行和头部渠道机构，产品端更加利好长期投资能力优秀的头部资管机构以及产品具有错位竞争优势的头部险企。推荐渠道端龙头东方财富，推荐公募基金利润贡献较高且头部属性较强的广发证券和东方证券，受益标的兴业证券和长城证券，推荐商业养老保险产品具有一定优势的中国平安、中国太保，受益标的中国人寿。