晨会纪要

　　国内市场

    　　股指震荡走弱 热点切换频繁

    　　周四沪深股指受隔夜美股集体大跌影响开盘低开，资源股受美联储加息预期影响继续走弱，以中药为首的医药股在消息刺激下爆发，医美、军工、数字货币、半导体等轮动拉升，创业板盘中一度翻红。午后两市再度走弱，大宗商品价格全线大跌，周期股成杀跌主力多股触及跌停，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均收绿，全天两市成交量0.8万亿再次缩量。

    　　综合分析，美股加息预期以及4 月社融数据不及预期，大宗商品在近期政策喊话下期股展开回调，前期强势资源股杀跌明显多股触及跌停。海外疫情持续升温，台湾主要科技制造大厂均宣布提高防疫措施，马来西亚表示在新冠病例增加情况下继续实施全国范围封锁，市场在热点切换频繁下，中医医药板块受到资金青睐体现重防御属性。国家加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行维持货币政策调节主基调，IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，A 股市场资金面供求处于明显失衡状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，新年伊始股指放量突破单边上行几大指数均创出年内新高，股指前两个月的成交量连续维持在万亿以上，显示市场投资者参与意愿加强，创业板指的领先指标再度得以验证。3 月份后市场资金抱团联盟瓦解，股指冲高受阻加速下跌并跌破多空分界岭和短期周均线，成交量重回万亿以下市场人气遭遇重挫，股指中期趋势明显转弱；我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大。上周股指再次震荡回落跌破中短期均线空方明显占据主动，周一股指低位宽幅震荡并收出十字星K 线，周二股指再创近期新低后出现回升，周三股指延续宽幅震荡但成交量明显减少显示市场缺乏持续做多力量，多空双方之间分歧依然较大，预期短期股指仍将宽幅震荡以寻求市场内在的有效支撑，密切关注创业板指的动向，注意风险控仓精选个股操作。