晨会速递

　　重要财经资讯:

    　　中国互联网普及率为70.4%，手机上网人数达9.86 亿人

    　　中国主导国际团队研发新型可编程光量子芯片

    　　人社部：2020 年全年城镇新增就业1186 万人，超额完成年度目标任务

    　　昆仑万维斥资14 亿收购 Star Group 60%股权，押注音频社交赛道

    　　埃克森美孚以超10 亿美元价格出售部分上游资产

    　　中国电信联合中兴通讯发布全球首个基于5G 端到端切片的智能交通应用

    　　美国众议院投票通过1.9 万亿美元经济救助计划

    　　遵义：推动茅台镇非生产功能外迁

    　　硅料疯涨,均价突破10 万元/吨

    　　创尔美母公司冲击“胶原蛋白第一股”

    　　苏宁易购：拟引进战略股东深国际，股票3 月1 日复牌晨会点评:

    　　固收：基期轮换叠加大宗商品价格上行，二季度利率仍存上行风险(李一爽)

    　　我国CPI 与PPI 每五年进行一次基期轮换，2021 年1 月正好是2020 年基期轮换后新权重使用的第一个月。经研究，我们发现食品尤其是猪肉在CPI 中的权重被显著调降，而PPI 中周期类行业权重多数调降，但能源开采行业的权重被调升，这将使物价中枢进一步抬升。

    　　金融工程：宽基指数结构分化，公募基金加仓消费、金融地产(张雨蒙)指数方面，主要宽基指数处于结构分化形态，除创业板指外其他宽基指数结构均呈加速上升态势。目前，沪深300 指数走势最优。风格方面，近期公募权益加仓消费、金融地产板块，减仓TMT、中游制造、周期板块。行业方面，食品饮料、农林牧渔、建材月度资金流入较多，市场进入无方向阶段。

    　　食品：重视百亿市值的细分赛道食品龙头(马铮)不同行业的公司“比较”，会存在绝对实力上的差距，如品牌、渠道、人才、公司化治理等方面，但因“术业有专攻”的存在，细分行业中企业能够胜出的竞争优势不能全部用绝对实力因素体现。能够在细分赛道的残酷竞争中培育出品牌，在一些看似进入门槛很低、做大很难的行业中，逐步实现了产品力、渠道力、品牌力的积累，这类企业自身在行业内部具有一定的竞争优势。上市后，这类企业在细分行业内部的优势会得到更快的提升。

    　　军工：“两会”召开在即，军工有望再迎政策催化(张润毅)坚定信心，不惧调整，重点关注优质赛道“两高一低”龙头个股。

    　　报告速览:

    　　【固收】债券专题报告：电驱减速箱齿轮放量，猪权重下油权重上，基期轮换将使通胀中枢抬升（李一爽）

    　　【机械】双环传动（002472）公司深度报告：电驱减速箱齿轮放量，RV 减速机厚积薄发(罗政)

    　　【电子】澜起科技（688008）公司深度报告：服务器CPU 升级，内存接口随风起波澜

    　　【固收】债券月报：财政放过了头，货币的水不够——2 月全球金融市场回顾与展望(李一爽)

    　　【煤炭】行业周报：货船比回落，期货升水！(左前明)

    　　【机械】行业周报：智能工业基础零部件之二：机器视觉(罗政)

    　　【通信】行业周报：物联网芯片国产化提速，赋能物联网发展(蒋颖)

    　　【纺服】森马服饰(002563) 公司点评报告：Q4 收入环比改善，业绩拐点确立 (汲肖飞)

    　　【家电】行业周报：空调景气如期回暖，大宗价格延续上涨趋势(罗岸阳)