2025年3月31日，公司披露2024年度业绩公告。2024年公司实现营业总收入15.59亿元，同比增长26.5%，经调整后净利润为7921.2万元，同比扭亏为盈。报告期内公司AI+SaaS及精准营销业务营收规模均保持良好增长，未来有望受益于AI Agent结合营销及销售SaaS产品以及智能体一体机产品商业化而实现快速成长。

　　2024年公司营收显著增长，现金流及费用率水平均大幅优化2024年全年，公司实现营业总收入15.59亿元，同比增长26.5%，受可转换可赎回优先股的公允价值变动的影响，全年公司净亏损为8.77亿元，亏幅同比扩大417.3%，经调整净利润为7921.2万元，同比扭亏为盈。全年公司经营性现金流为1.38亿元，同比由负转正，全年公司销售/研发/管理费用率分别为 21.01%/15.75%/16.99%，同比分别 -5.51pct/-1.30pct/+0.44pct，整体经营效率大幅优化。

　　公司AI+SaaS业务保持良好增长，AI赋能下用户数及客均付费同比持续提升分业务看，2024年公司AI+SaaS业务和精准营销服务分别实现营收8.42亿元和7.16亿元，同比分别增长19.9%和35.2%。2024年AI+SaaS付费客户数为26,606名（YoY +4.4%），每位企业用户平均月收入达3,848元（YoY +12.1%），公司通过将大模型深度融入一站式营销及销售平台，打造具备智能营销中枢、流程自动化引擎、场景感知矩阵等多重核心能力的下一代SaaS解决方案，实现从功能交付到价值交付的业务升级。

　　发布智能体一体机产品矩阵，新业务有望贡献营收显著增量3月29日，公司正式发布“智护未来”智能体一体机产品矩阵，以及开箱即用的软硬一体化解决方案，公司通过深度集成自主研发的AI-Agentforce智能体中台与垂类大模型，将近50款垂直场景智能体模块固化于实体终端。公司已与昆山市高新区政府、昆山国际数字创新谷签订迈富时全球智算总部100亿项目，并预计未来五年内，将累计实现不低于百亿的产值规模。

　　盈利预测与估值

　　我们认为随着公司在营销、销售SaaS领域产品竞争力持续扩充提升，叠加AIGC应用的加速融合，有望受益于企业智能化需求增长趋势而实现快速成长。我们预计公司2025-2027年实现营收23.55/30.88/38.48亿元，同比增速分别为51.13%/31.08%/24.62%，对应归母净利润为0.55/1.40/2.09亿元，同比增速分别为106.24%/156.37%/49.20%，对应EPS为0.21/0.55/0.82元，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　1、行业竞争加剧风险； 2、技术研发不及预期；3、大模型及AIGC商业化不及预期。