重点推荐股票池(2023年4月)

类别:策略 机构:海通证券股份有限公司 研究员: 日期:2023-03-31

  投资亮点

      重点行业赛道高质量增长。智慧教育提质增效,AI 产品丰富生态。

      公司以国民经济重要领域注重品牌形象建设目标的高预算客户为主,在加大挖掘原有消费品、电信运营商、金融等行业头部存量客户的增量营销预算基础上,成功拓展了营销预算规模较大的头部汽车客户,为东风本田、一汽丰田、东风风神、通用别克提供专业的整合营销服务,进一步强化公司的客户服务能力和营收规模、盈利水平,保证了公司业绩持续增长。

      (1)国内领先的场景化数字娱乐平台,两次转型助力逆势增长;(2)IP 运营贡献稳健,自有游戏发行尚处探索阶段;(3)带带电竞持续发力,游戏社交前景可期;(4)从“云”到“元”探索不断,积极布局电竞酒店、VR 等新场景。

      1)新华三股权并购落地。2016 年 5 月全资子公司紫光国际完成对新华三 51%控股权的收购,使其成为公司控股子公司,并与 HPE 开曼、新华三签署股东协议。2)2018-2022H1,新华三收入分别为297.92 亿元(同比+25.32%)、322.57 亿元(同比+8.27%)、367.99 亿元(同比+14.08%)、443.51 亿元(同比+20.52%)、238.31 亿元(同比+20.95%),净利润分别为 24.90 亿元(同比+9.91%)、26.00 亿元(同比+4.42%)、27.70亿元(同比+6.55%)、34.34 亿元(同比+22.24%)、17.77 亿元(同比+20.82%),净利润增速低于收入增速。我们认为,伴随并购落地,公司管理机制将进一步理顺,利润释放有望提速。

      我们认为2023年重卡景气度有望显著修复,因此公司的营收和业绩有望稳健增长。公司技术领先,全球化蓬勃发展。

      眼科医疗市场空间广阔,政策推动眼科医疗服务体系高质量发展;公司营收稳步增长,屈光项目是核心业务;完善医院的全国网点布局,发挥连锁经营优势。

      产能稼动率增长,存货得到有效管控。发展“ LED 大屏+XR 技术”,巩固虚拟拍摄市场。在 XR 虚拟拍摄领域,公司海外市场保持着较高的业务增速,并积极布局国内市场。

      公司是全球领先特大型基础设施综合服务商,中国交通基建领先者。在稳增长政策下,公司有望通过REITS盘活存量资产,进一步释放增长动力。(1)公司是中国最大的高速公路投资商,特许经营权资产储备丰富。截至2022上半年,公司特许经营权类进入运营期项目33个(另有22个参股项目),累计投资金额2286.68亿元;(2)公司十四五规划总体发展优先海外,连续16年位居ENR全球最大国际承包商中企首位,我们认为公司将受益一带一路十周年主题性行情。

      铁路基建龙头地位不动摇,矿产业务带来成长增量。(1)公司在中国铁路基建领域、城市轨道交通基建领域均为最大的建设集团;(2)公司目前在境内外全资、控股或参股投资建成5座现代化矿山,分别为黑龙江伊春鹿鸣钼矿,刚果(金)绿纱铜钴矿、MKM铜钴矿、华刚SICOMINE铜钴矿,以及蒙古乌兰铅锌矿,均生产运营状况良好。截至2022H1前述矿山保有资源/储量主要包括铜约805万吨、钴约60万吨、钼约65万吨,其中铜、钴、钼保有储量在国内同行业处于领先地位,矿山自产铜、钼产能已居国内同行业前列。

      包装饮用水与茶饮料行业长坡厚雪,公司作为包装饮用水&茶饮料龙头企业,以及软饮料行业稀缺的平台型企业,20-22年收入复合增长20.3%,净利润复合增长26.9%,体现较强经营韧性。我们认为随着23年线下流量复苏,公司未来几年业绩发展有望迎来较好上行景气度。