华龙内参2022年第153期 总第1227期(电子版):临近整数关口 沪指出现震荡

类别:策略 机构:华龙证券股份有限公司 研究员:李斌/吴媛 日期:2022-08-19

市场热点

    1、半导体产业链

    近期A 股半导体芯片股反复活跃,但行业正面临全球销售额增速放缓,SIA(半导体行业协会)报告显示,2022 年6 月全球半导体行业销售额为508亿美元,较2021 年同比增长13.3%,这也是自2021 年2 月后首次增速低于15%。

    从供需结构角度看,初步判断半导体平均单价预计于明年一季度止跌企稳,领先库存调整结束1 个季度。

    从细分板块角度看,短周期,晶圆厂产能利用率及材料商硅片出货量受全球半导体行业需求波动影响。长周期,设备端资本支出则由长期结构性需求增长驱动。

    2、稀土永磁

    我国占据了全球稀土永磁90%以上的供给。据弗若斯特沙利文数据,2020年全球稀土永磁材料产量约21.74 万吨,其中中国产量由2015 年的13.47万吨提升至2020 年的19.62 万吨,占比由89.86%升至90.25%,年均复合增长率达到6.58%。海外来看,美国本土几乎无稀土永磁生产,仅有日本信越化学、日立金属、TDK 以及德国VAC 几家企业,产业链缺失是海外稀土永磁市场及下游应用面临的客观情况。

    继特斯拉宣布将推出Optimus 人形机器人后,小米也在2022 年秋季新品发布会上公开了其首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne,有望掀起工业机器人的全新的技术革命。其核心部件永磁电机的主要原材料便是钕铁硼,有望给稀土市场带来新的巨大增量预期。由此,随着下游需求高速发展并衍生新的需求子板块,将助力稀土行业维持高景气度。

    当前稀土价格下假设机器人伺服电机用高性能钕铁硼价格为50 万元/吨,乐观预期下预计2025 年全球机器人行业高性能钕铁硼需求量为6.1 万吨,2025 年全球机器人领域高性能钕铁硼市场规模为305 亿元。随着机器人行业高速发展,稀土永磁行业有望迎来不亚于新能源车的新增长极。