策略专题研究:行业信息跟踪:国内外农产品价差回升 生猪保供稳价会议召开

类别:策略 机构:民生证券股份有限公司 研究员:牟一凌/沈心怡/吴晓明 日期:2022-07-05

上周总结:

    1) 新能源车国内销量向好,光伏上游涨价持续。

    新能源车:6 月新能源车国内销量超预期,欧洲略低预期。国内销量来看,根据民生电新团队数据,6 月小鹏:交付量1.53 万辆,同比+133%,环比+51%;理想:1.30 万辆,同比+69%,环比+13%;蔚来:1.30 万辆,同比+60%,环比+85%;埃安:2.41 万辆,同比+150%,环比+14%;哪吒:

    1.32 万辆,同比+156%,环比+19%;零跑:1.13 万辆,同比+178%,环比+12%;极氪:0.43 万辆,环比-1%。新势力车企整体表现亮眼。欧洲五国数据显示,法国、意大利、西班牙、挪威、瑞典6 月销量合计8.23 万辆,同比-12.8%,环比+21.2%,受制于俄乌冲突、供应链扰动等因素,电动车销量略低于预期。

    光伏:硅料价格延续上涨,龙头上调硅片价格。上周致密料价格升至283-288元/kg,环周+4.83%;复投料价格升至285-290 元/kg,环周+5.10%。龙头隆基、中环纷纷上调硅片价格。a 隆基:官网价格显示,单晶硅片P 型M10160μm 厚度(182/247mm)硅片每片报价7.3 元,上涨6.4%;单晶硅片P 型M6 160μm 厚度(166/223mm)硅片报价6.08 元/片,上涨6.3%;158.75mm 硅片报价5.88 元/片,上涨6.5%。b 中环:182mm/155μm 规格单晶硅片价格7.25 元/片,上涨6.4%;210mm/155μm 规格单晶硅片价格9.55 元/片,上涨5.5%。

    2) 生猪保供稳价会议召开,以应对猪价快速上行。截至7 月3 日,生猪价格已突破20 元/kg,环周+14%。针对近期猪价过快上涨的现象,发改委于7 月4 日组织召开生猪市场保供稳价专题会议。会议提到当前需求不旺,生猪价格不具备持续大幅上涨的基础,而近期猪价的急涨主要来自于媒体渲染涨价氛围下的市场盲目压栏和二次育肥,供给短期下降。参会公司一致表示将保持正常出栏节奏,不囤积居奇、哄抬价格。

    3) 资源品跟踪:

    资源国汇率:上周俄罗斯卢布兑美元继续升值,智利比索兑美元贬值最多。

    上周,俄罗斯卢布兑美元领涨,周环比+3.3%,较上月同期大幅升值18.8%。

    智利比索兑美元领跌,周环比-2.8%,较上月同期贬值10.2%。近来,美联储加息支撑美元指数维持高位,叠加海外货币收紧抑制资源品需求,资源国货币兑美元汇率较上月同期大多贬值。

    国内外价差:1)煤炭板块:动力煤国内、进口价格维持倒挂,上周动力煤(国内-海外)价差继续下行至-1510.53 元/吨,处于2012 年以来0%分位数。

    焦煤(国内-海外)价差走阔至830.83 元/吨,处于2012 年以来的93.6%分位数。2)金属板块:上周工业金属、能源金属价格继续承压,国内价格相对海外维持在2012 年以来的较高水平。3)农产品板块:上周国内外农产品大多价格下跌,(国内-海外)价差上升,棉花价差处于1.5%分位数(上周0.0%),玉米价差处于16.6%分位数(上周14.4%),小麦价差处于32.5%分位数(上周7.2%),豆油价差处于18.2%分位数(上周7.2%)。

    风险提示:稳增长政策落地不及预期;海外输入性通胀超预期;数据基于公开数据整理,可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。