外资周报第105期：剧震之下 继续入场

　　1、总体配置：变异病毒恐慌骤起，全球风险资产剧震。变异病毒恐慌骤起，全球风险资产遭抛售。上周欧洲疫情持续恶化，周四南非又官宣发现新变异毒株（Omicron），且已有研究结果显示，此次的新型病毒变种与其他变异株相比“刺突蛋白变化更多，突变数量是此前德尔塔毒株的两倍，因此在免疫逃逸能力、传播能力方面有可能更强，大概率高于贝塔病毒，而且目前的新冠疫苗的有效性也可能不及预期。新变异毒株的突发冲击之下，全球恐慌情绪快速拉升，VIX 指数次日快速跳升，一度逼近29 的历史高位。疫情再度爆发的担忧引发全球风险资产“恐慌性抛售”，商品方面，WTI 原油主力合约单日跌超13%、伦铜跌逾3%；欧美股市集体下挫，标普500 单日下跌2.27%；10 年期美债主力与伦敦金等避险资产明显拉升。

    　　北上交易盘小幅撤离，配置盘持续流入。尽管市场恐慌情绪快速升温，但新变异毒株的具体传播及蔓延风险尚未实际验证，仍存诸多变数。11 月26日北上单日流出44.89 亿元，但本周一（11 月29 日）已转为净流入32.84亿元，短期恐慌性冲击并未带动外资接连的大幅撤离。总结来看，受疫情担忧影响，短期北上交易盘确实存在小幅撤离，单周净流出19.02 亿元，但配置盘继续净流入78.93 亿元，北上资金上周整体维持净流入，单周净流入57.10 亿元。与此同时，南下资金上周也转为流入，周内累计净流入约2.42 亿元。截止11 月26 日，北上配置盘和交易盘今年以来累计净流入分别达到3623.38 亿元和-214.67 亿元。

    　　2、行业配置：电子获增持居前，银行遭减持居多。整体视角下，电子（+29.27 亿）、有色金属（+28.57 亿）和电气设备（+24.62 亿）净流入居前，银行（-20.99 亿）、汽车（-12.87 亿）和钢铁（-12.26 亿）流出最多；

    　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，有色金属（+24.20 亿）净流入最多，而银行（-18.56 亿）净流出最多；配置盘视角下，电气设备（+30.83 亿）净流入最多，而建筑材料（-6.21 亿）净流出最多。

    　　3、个股配置：宁德时代增持居前，伊利股份减持居多。整体视角下，宁德时代（+30.49 亿元）、贵州茅台（+18.30 亿元）和五粮液（+8.75 亿元）净流入居前；而伊利股份（-18.12 亿元）、亿纬锂能（-12.47 亿元）和招商银行（-10.90 亿元）流出居多。

    　　从资金类型拆分看，交易盘视角下，贵州茅台（+11.69 亿元）、华友钴业（+8.09 亿元）和方大炭素（+7.48 亿元）净流入居前；而伊利股份（-12.40亿元）、招商银行（-9.41 亿元）和亿纬锂能（-9.29 亿元）流出居多。配置盘视角下，宁德时代（+28.28 亿元）、天赐材料（+7.54 亿元）和贵州茅台（+6.61 亿元）净流入居前；而伊利股份（-5.71 亿元）、深信服（-3.75 亿元）和美的集团（-3.55 亿元）流出居多。

    　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。