每日数据跟踪

类别:策略 机构:粤开证券股份有限公司 研究员:陈梦洁 日期:2021-09-27

  每日数据跟踪

      三大指数:沪指收跌0.84%,深证成指收跌0.09%,创业板指收涨0.74%申万一级板块:休闲服务、食品饮料、电气设备上涨;采掘、钢铁、建筑材料回调

      概念板块:鸡产业、白酒、饮料制造上涨;光刻胶、西部大基建、高铁回调成交情况与北向资金:两市成交约13656 亿元,较上一交易日有所放量,北上资金净流入约14.77 亿元

      热点追踪:港交所SPAC 上市机制解析

      港交所拟推出SPAC 上市机制,主要考虑到在疫情肆虐等不确定市场环境中,资本市场急需资产,而SPAC 上市为民营企业提供了简单、快捷、高效、确定的上市融资路径,且SPAC 上市将公募及私募融资结合起来,对有上市意愿的民营企业具有较强的吸引力,也为大量闲置的私募资本退出提供了快速的退出通道。此次香港引入SPAC 上市制度可为市场提供传统首次公开招股以外的另一渠道,吸引更多来自大中华区、东南亚以至世界各地的公司来港上市,并可让香港维持具有竞争力的国际金融中心地位。

      而港交所的SPAC 规则在投资者保护、市场质量和市场吸引力三方面都制定了严格的规则,有助于港股市场质量逐步提升。未来待形势进一步明朗后,港交所或会逐步降低门槛。

      对国内投行业务来说,SPAC 业务仍是一片蓝海。相比于借壳上市和IPO,SPAC 上市具有费用相对较低、时间效率普遍较高、审核流程也较为简单的特点,只要项目方确认了拟上市的资产包,最快在3-6 个月就能完成并购上市。对国内投资银行业务来说,比起动辄以年为单位的IPO 辅导上市或借壳上市,SPAC 上市意味着业务上的高效、快捷。且SPAC 上市填补了国内投行业务时常的项目短缺。很多时候“缺乏”的不是案源,而是财务状况合规的、短期内能在国内主板、科创板或创业板上市的公司,而SPAC 上市恰恰解决了这一卡脖子的问题。

      而困扰国内投行开展SPAC 业务的难点在于无法快速组建起专业化的SPAC团队,多数国内的SPAC 案例都是在民营的专项投行机构推动下进行的。