区域研究之人口与消费篇：结合各地人口、消费特征调整业务策略

　　本报告按照人口增长、人口结构、人均消费、消费结构的框架，对各地区人口、消费的变化情况进行跟踪，根据各地区人口、消费的特征对商业银行业务提供策略建议，并在文末总结成表。

    　　广东人口规模增长较大，北京、东北人口负增长，关注自然增长率下降风险。2018 年底我国总人口13.95 亿，自然增长率为3.18‰，出现较大幅度的下滑。从各地区来看，广东自然增长92 万且人口流入85 万，人口增长规模全国领先。北京、黑龙江、吉林、辽宁人口出现负增长，总人口分别下降17 万、16万、13 万、10 万。从自然增长率来看，东北自然增长率仍然徘徊在零附近，北京、山东、新疆等地区自然增长率下降幅度较大。在人口流动上，东部出现两极分化的现象，中、西部人口流出进一步得到改善。

    　　人口年龄结构分四类，中西部城镇化率大幅提升，户均人口普降。2018 年我国人口老龄化问题进一步加剧且劳动人口占比有所下降。根据儿童人口占比和老龄人口占比，我们把各地区人口结构划分为四类。同2017 年相比，北京老龄人口占比大幅下降、福建儿童人口占比大幅下降、重庆儿童人口占比小幅提升，使得人口结构类型发生变化。我国城镇化率进一步提升，较2017 年提高约1 个百分点，中、西部地区城镇化率提升幅度较大。2011-2018 年，除广东、江苏、广西等少数地区外，各地区户均人口普降，意味着二孩政策效果有限。

    　　东部人均消费高，中部消费增速快，多地消费支出增速变动较大。2019 年我国居民人均消费支出为21559 元，名义增速为8.59%，相比2018 年有小幅提升。

    　　从各区域来看，东部人均消费较高、中部消费增速更快的特征依然保持。各地区人均可支配收入增速变化不大，但人均消费支出增速出现较大幅度的波动。其中广东、安徽、江西等地区人均消费增速提升较大，湖北、吉林、上海等地消费增速下降较快。我们根据各地区2019 年人均消费、名义消费增速，将各地区居民消费进行二维分类，建议根据各地区消费市场存量、增量规模差异采取不同策略。

    　　东住房西温饱、东北文娱爱保养的区域消费差异进一步强化。从消费结构来看，2018 年我国居住和文教娱医消费占比有所提升，衣食消费占比下降。东部居住消费占比提升最大，东北文教娱医消费占比提升较大且交通和通信消费占比下降较大，中、西部衣食消费占比下降较大，区域消费差异进一步强化。建议关注各地区不同的消费结构特征，有针对性的调整业务侧重。