恒泰睿财看市场：睿财韬略

”危和机总是同生并存的，克服了危即是机；随着境外疫情加速扩散蔓延，国际经贸活动受到严重影响，我国经济发展面临新的挑战，同时也给我国加快科技发展、推动产业优化升级带来新的机遇；要抓住产业数字化、数字产业化赋予的机遇，加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设，抓紧布局数字经济、生命健康、新材料等战略性新兴产业、未来产业，大力推进科技创新，着力壮大新增长点、形成发展新动能。“

    睿财韬略

    周四，上证指数在低开后逐渐企稳，并在午后持续走高，收于2780.64，上涨1.69%，成交额2331 亿元，成交量处于近期低位没有明显放大，令周四的中阳线美中不足。周四，创业板指收于1916.95，上涨2.80%，成交额1177 亿元，成交量也未放大；以集成电路为代表的科技股连续两日反弹，带动了创业板指的上涨。周四，市场普涨，上涨家数超过3000 家，涨停家数也大幅增加。板块方面，集成电路、大基金概念领涨，HIT 电池、5G、光通信、石油开采、IDC 概念也涨幅靠前。美国和俄罗斯在原油方面达成更多共识，推动近两日国际原油期货反弹，这带动石油产业链的相关个股在周四走强。近几天，国家通过多渠道指出，我国粮食生产连年丰收，储备充足，价格长期稳定，国际市场对我国粮食供应的影响很小；这令农业板块在周四继续回落。

    进入四月后，以集成电路为代表的科技股连续2 日反弹，目前影响科技股重回升势的因素可能包括：（1）四月一季报的潜在影响，一季度业绩受影响是市场共识，但是否已在1 个多月的股价修正中反应，市场或会等一季报靴子落地；（2）外销占比高的公司、关键原材料或部件来自海外供应链的公司，二季度因海外经济停滞，其股价或继续承压。但国家通过新基建和发展资本市场两线并进，共同促进战略性新兴产业投资，加快科技创新，把握战略发展窗口期，加快产业升级的战略已经很清晰。新基建、科技类股，是长期的主线。市场或将四月纳入观察期，一是等一季报靴子落地，二是再多一些的时间，欧美各国对疫情的控制情况、及疫情未来可能的变化也基本能看得明白；观察期过后市场就会逐渐好起来。

    在关于中国高端制造产业链面临发展机遇期方面，这里想分享黄奇帆近期提出的观点：（1）产业链集群化是这次疫情中全球产业链重构的重要特征，中国已经形成或即将形成的产业链集群是吸引全球高端制造产业链落户中国的基础；要抓住未来2-3 年全球产业链重构的重要战略窗口期，进行“引资补链”、“引资扩链”，利用世界市场的资本“活水”灌溉我国高端制造产业链的“良田”；在粤港澳大湾区、长三角、京津冀、成渝地区双城经济圈等地域，围绕国家九大战略性新兴产业，努力打造一批区域性产业链集群。（2）世界各国在抗疫期间，货币政策再次大规模宽松，大部分金融性的资金，是一定要和产业相结合并追求5%-10%的回报率的；中国市场目前疫情控制得好，也是投资风险最小的地方，所以全球流动性涌向中国市场也是未来一段时间的大概率事件。

    创业板指季度K 线的20 均线在1860，进入二季度后，创业板指已连续2 个交易日稳定在此上方。后市理想的情况是：创业板指在20 季度均线的支撑下，直接从1860 位置起涨，稳步走高。潜在的风险是：创业板指再次回落到1860 下方，并向下寻求5 季度均线支撑，下探1700-1750 区域。投资者可考虑将创业板指的1900-1930 区域视为长线趋势强弱的分水岭，只有当创业板指重新升至该区域上方，长趋势才健康，才具备持续走强的基础。