睿财韬略

　　周二最新公布的3 月份制造业PMI 数据录得52.0%，远超出市场42.0%的预期，对当前A 股信心回暖起到至关重要的作用；周一外围股市也取得上涨，场内对央行的降息预期也不断升温，多重利好驱动下，A 股短期再次反弹基本可以预期。随着反弹深入资金分化日趋严重，一路资金进攻大消费，一路开始关注超跌科技股，相对医药股却陷入了大面积的分化。

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    　　基金年报曝光机构动向，险资大举买入科技主题ETF。由于前期大幅调整过后，很多前期涨幅不大的科技股也正在准备发动第二轮行情。另外在疫情影响消费活力的情况下，如何通过政策刺激消费稳定经济，已经上升到了最高层会议，上周五最高层会议定调消费对于“稳增长”的重要性，同时还决定发行特别国债来刺激消费，叠加各地方政府纷纷出台消费券措施，刺激消费稳定经济已然成为了政策最主要的发力点。

    　　近期有消息称，全球多个国家开始禁止粮食出口，也加大了市场对米面粮油等必需消费品的预期；再一方面，疫情威胁下，全球主要国家为稳定经济，纷纷开启印钞机，国内请求央行再次降息的呼声也越来越高，在流动性超发的情况下，消费品涨价几乎不可阻挡；最后一方面，则是蝗灾、草地贪夜蛾等虫害也在威胁全球粮食产量；所以需要精心选择“消费刚需+涨价预期+业绩确定性增长”的标的进行关注。

    　　C2M 概念周末消息发酵，这个板块由于算是消费和网红带货的衍生线，所以可适当关注相关板块的龙头个股的机会。整体来看A 股仍处于磨底阶段，政策预期接下来进入落地阶段，后期重点关注市场能否借此摆脱震荡局面，操作上以右侧交易原则为主，不要过于激进频繁交易。