投资策略研究:市场继续稳步上扬

类别:策略 机构:东方证券股份有限公司 研究员:薛俊/蒋晨龙 日期:2020-01-19

  本周(2020.01.13-01.17)上证综指跌0.54%,跌16.79 点,收至3075.5 点。沪深300 跌0.2%,中证500 涨0.54%,创业板指涨1.49%。各指数涨跌互现。

    对于2020 年的A 股行情,《2020 年展望:底部抬升,波动加大(20200105)》

      认为:“自2019 年初形成的低点将会是未来几年的低点,未来几年市场底部逐步抬升的可能性较大;2020 年是波动上行的一年,重点关注3 月和9 月前后,上半年调整的压力要大于下半年;短期内市场仍将以逐步上涨为主,重点关注1 月末2 月初”。从技术分析角度,我们对短期市场观点如下:

    1、 继续维持看多观点。自2019 年6 月以来,我们持续看多市场,《6 月筑底(20190602)》逐步由看空市场转为谨慎乐观,《11 月:继续上涨(20191103)》认为上证指数到“3200 点遇到压力,本轮上涨将会延至2020年2 月左右”。《本轮反弹或有持续性(20191208)》认为:“市场的16 周周期仍然有效,由于前期都是同向运行,由此认为本轮反弹在时间上有很强的持续性”。本周,上证综指在连续上涨6 周后小幅回调,目前日K 线和周K 线仍在云层之上。从历史来看,6-7 周上涨后的回调属于正常波动,短期上行趋势不变。

    2、 创业板指继续加速上行,仍维持看多观点。《10 月:整固上行(20191007)》认为,“创业板指月K 线仍在基准线之上,中期上行通道不变”。《11 月:继续上涨(20191103)》认为“未来创业板指的波动区间将在1600-2000 点之间,上涨时间与主板同步延至2020 年2 月左右”。《创业板加速上行(20200112)》认为:“值得注意的是创业板指数的月K 线即将触碰云层下端,这对中期趋势将产生影响”。本周创业板指数再次大幅上涨,近期进入云层的可能性大幅增加,即突破2000 点,我们继续维持看多观点不变。

    3、 市场仍在上行趋势中,仍然建议均衡配置上证50 指数和创业板指数。

      风险提示

    经济政策变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差