汽车和汽车零部件行业周报：宇树上市在即 关注机器人赛道

　　本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（8 月3 日-8 月9 日）A 股汽车涨跌幅+1.02%，在申万子行业中排名第20 位，表现弱于沪深300（+2.32%）。

    　　细分板块中，汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他、商用车、乘用车分别变化+4.47%、+1.50%、-1.04%、-4.34%和-6.53%。

    　　本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车、中国重汽H、潍柴动力、宇通客车、金龙汽车、春风动力、拓普集团、新泉股份】。

    　　出口：油价上行强化新能源优势 6 月车企出口继续升级。近期，国际原油价格持续高位震荡，放大新能源汽车在海外市场的全生命周期使用成本优势，中国新能源产品的全球竞争力进一步凸显。总量，6 月乘用车出口销量达87.7 万辆，同比+82.3%，环比+11.5%；结构，7 月奇瑞、比亚迪、上汽、吉利同比分别为+6.0%、+123.6%、-2.9%和+202.4%；吉利首月出口破10 万辆，看好整车出海大趋势。

    　　内需：6 月内需环比改善 新政策为2026H2 需求修复保驾护航。6 月全国乘用车批发销量为235.8 万辆，同比-5.7%，环比+6.6%；上险销量为160.2 万辆，同比-23.2%，环比+6.1%。6 月商务部等多部门公布通知，确定汽车流通消费改革试点城市共40 个，围绕规范有序发展汽车改装、支持发展房车露营产业等方面提多条新措施，多项政策从上险、上牌、后市场等全产业链推动汽车消费市场。

    　　智能化：国内适用于L3/L4 强制国标正式发布 英伟达开放自动驾驶模型商业授权。7 月30 日，《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准发布，适用于搭载L3 级、L4 级（高度自动驾驶）系统的M 类和N 类车辆，拟于2027年7 月1 日起正式实施。英伟达开放 Alpamayo 2 Super 自动驾驶模型商业授权，面向 Robotaxi 与车载端，降低端到端自动驾驶模型训练门槛。

    　　机器人：宇树科技新股申购在即 Optimus 第一代产线正在安装。机器人催化密集：特斯拉2026Q2 财报显示，加州Fremont 工厂原Model S/X 生产线已停用，正在安装第一代Optimus 生产线；宇树科技新股申购时间定于8 月10 日，显著提振国产机器人产业链的市场情绪。

    　　投资建议：

    　　乘用车：内需好转+油价上涨带来新能源出口高增大趋势，看好出海+高端化+智能化，推荐【比亚迪、吉利汽车】，建议关注【奇瑞汽车、零跑汽车、江淮汽车】；零部件：1）智能化：推荐【伯特利、曹操出行、小鹏集团、地平线机器人、中国汽研】，建议关注【千里科技、小马智行、瑞立科密】；2）业绩反转链：推荐【金固股份】；

    　　机器人：推荐机器人标的【拓普集团、新泉股份、伯特利、双环传动】，汽车机器人主机厂【小鹏集团】；关注【浙江荣泰、恒勃股份、斯菱智驱、福赛科技】；商用车：重卡-以旧换新政策驱动内需向上，叠加出口稳增，推荐【中国重汽、潍柴动力】；客车-出口盈利能力强劲，推荐【宇通客车】，建议关注【金龙汽车】；北美缺电：AI 算力快速增长带来数据中心建设及散热需求增大，动力方面建议关注【潍柴动力、银轮股份】；液冷方面建议关注【银轮股份】；摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。

    　　风险提示：汽车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；智驾进度不及预期；人形机器人进展不及预期；关税及贸易摩擦风险。