汽车和汽车零部件行业周报：静待内需好转 出口强劲向上

　　本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（7 月6 日-7 月12 日）A 股汽车涨跌幅-4.17%，在申万子行业中排名第23 位，表现弱于沪深300（-1.27%）。

    　　细分板块中，乘用车、汽车服务、摩托车及其他、商用车、汽车零部件分别变化+0.41%、-1.70%、-2.97%、-3.12%和-5.68%。

    　　本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、奇瑞汽车、中国重汽H、潍柴动力、宇通客车、金龙汽车、春风动力、拓普集团、新泉股份】。

    　　出口：油价上行强化新能源优势 6 月车企出口继续升级。近期，国际原油价格持续高位震荡，放大新能源汽车在海外市场的全生命周期使用成本优势，中国新能源产品的全球竞争力进一步凸显。总量，6 月乘用车出口销量达87.7 万辆，同比+82.3%，环比+11.5%；结构，6 月头部车企出海强劲，奇瑞、比亚迪分别出口同比为+77.7%、+78.4%；吉利同比增速高达+112.8%，看好整车出海大趋势。

    　　内需：6 月内需环比改善 新政策为2026H2 需求修复保驾护航。6 月全国乘用车批发销量为235.8 万辆，同比-5.7%，环比+6.6%；上险销量为160.2 万辆，同比-23.2%，环比+6.1%，看好整车内需好转+出口向上的机会。

    　　全产业链的促需政策加码，保障2026 年下半年乘用车行业景气度。6 月23 日，商务部等多部门公布多条通知，确定汽车流通消费改革试点城市共40 个，围绕规范有序发展汽车改装、支持发展房车露营产业等方面提多条新措施。多项政策从上险、上牌、后市场等全产业链推动汽车消费市场。7 月3 日，财政部宣布车船税优惠则将于2027 年起退出——取消节能车减半及新能源商用车/插混/增程免税，纯电及燃料电池乘用车不受影响，需求结构有望加速向纯电倾斜。

    　　机器人：证监会已正式同意宇树科技IPO 注册 Optimus V3 亮相在即。机器人催化密集：7 月2 日证监会已正式同意宇树科技IPO 注册，显著提振国产机器人产业链的市场情绪；特斯拉Optimus 产线将于7-8 月启动，V3 机器人预计年中发布，海内外进展形成强共鸣，行业正加速进入1-10 的产业化落地阶段。

    　　投资建议：

    　　乘用车：内需好转+油价上涨带来新能源出口高增的大趋势，看好出海+高端化+智能化，推荐【吉利汽车、比亚迪】，建议关注【奇瑞汽车、零跑汽车、江淮汽车】；

    　　零部件：1）智能化：推荐【伯特利、曹操出行、小鹏集团、地平线机器人、中国汽研】，建议关注【千里科技、小马智行、瑞立科密】；2） 业绩反转链：推荐【金固股份】；

    　　机器人：推荐机器人标的【拓普集团、新泉股份、伯特利、双环传动】，汽车机器人主机厂【小鹏集团】；关注【浙江荣泰、恒勃股份、斯菱智驱、福赛科技】；商用车：重卡-以旧换新政策驱动内需向上，叠加出口稳增，推荐【中国重汽、潍柴动力】；客车-出口盈利能力强劲，推荐【宇通客车】，建议关注【金龙汽车】；北美缺电：AI 算力快速增长带来数据中心建设及散热需求增大，动力方面建议关注【潍柴动力、银轮股份】；液冷方面建议关注【银轮股份】；摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。

    　　风险提示：汽车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；智驾进度不及预期；人形机器人进展不及预期；关税及贸易摩擦风险。