半导体行业月报：全球存储厂商加速扩产 关注半导体设备及零部件投资机会

　　投资要点：

    　　6 月国内半导体行业表现相对较强。2026 年6 月国内半导体行业（中信）上涨38.02%，同期沪深300 上涨1.78%，其中集成电路上涨30.58%，分立器件上涨30.51%，半导体材料上涨65.16%，半导体设备上涨57.15%；半导体行业（中信）2026 年初至今上涨106.90%。2026 年6 月费城半导体指数上涨11.05%，同期纳斯达克100 下跌0.19%，费城半导体指数2026 年初至今上涨101.14%。

    　　全球半导体月度销售额继续同比高速增长，预计26 年将大幅增长。2026 年5 月全球半导体销售额同比增长104%，环比增长9%；根据WSTS 的最新预测，预计2026 年全球半导体销售额将达到 1.511 万亿美元，同比增长89.9%。下游需求呈现结构分化趋势， AI 算力硬件基础设施需求持续旺盛，26Q1 北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出同比增长81%，环比增长10%，并上调2026 年资本支出计划；26Q1 国内三大互联网厂商阿里巴巴、百度、腾讯资本支出同比增长18%，环比增长28%。

    　　26Q1 中芯国际、华虹产能利用率环比小幅回落，仍处于满负荷运行状态。2026 年6 月DRAM 现货价格恢复环比上涨，NANDFlash 现货价格环比小幅下降，DRAM 指数环比上涨约2.21%，NAND 指数环比下降约0.90%； TrendForce 预计26Q3 DRAM 及NAND Flash 合约价格分别环比增长13-18%及10-15%。根据SEAJ 的数据，全球半导体设备销售额26Q1 同比增长14%，中国半导体设备销售额26Q1 同比增长7%，2026 年5 月日本半导体设备销售额同比增长17.9%，环比增长3.2%；SEMI 预计2026年全球300mm 晶圆厂设备支出将增长18%至1330 亿美元。全球硅片出货量26Q1 同比增长13.1%，环比下降4.7%，SEMI 预计2026 年全球硅片出货量将继续增长5.2%。综上所述，我们认为目前半导体行业仍处于上行周期，AI 为推动半导体行业成长的重要动力。

    　　投资建议。近日韩国宣布AI 超级投资规划，韩国将投入800 万亿韩元在西南光州、全罗区域落地四座存储芯片晶圆制造厂；同时三星集团计划投资总额达2655 万亿韩元，其中计划投资2030 万亿韩元在韩国龙仁市和平泽市建设半导体产业集群；SK 集团计划投资总额达2100 万亿韩元，其中计划1100 万亿韩元用于新建多处半导体产业集群。美光上调2027 财年资本支出计划，预计将超过400 亿美元。受益于AI 基础设施投资的不断扩张，AI 驱动对先进存储需求持续旺盛，全球存储制造商正在加速扩大产能，根据SEMI 的最新预测，预计2026 年全球300mm 晶圆厂存储领域设备投资将达到520 亿美元，同比增长29%，预计2024-2029 年复合增速将达19%。AI 驱动全球存储厂商加速扩产，半导体设备供给紧张程度有望逐步提升，国产半导体设备出海有望加速，同时叠加半导体设备国产替代在持续推进中，建议关注国内半导体设　　备及零部件厂商的投资机会。

    　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧风险。