计算机行业点评报告：INTEL再度提价 国产CPU迎来历史性窗口

　　2026 年Intel 开启多轮CPU 涨价模式，消费级与数据中心产品价格持续上调，主流消费级Ultra 系列涨幅达10%-17%，至强高端服务器处理器价格同比大幅上涨。涨价核心源于AI 服务器需求提升，先进制程产能紧缺，Intel 为适配市场需求，将部分消费级CPU 产能转向服务器芯片生产，并通过股权回购锁定核心制造产能。2026 年Q1 其数据中心业务营收同比增长22%，同时服务器处理器交货期大幅延长，行业供需失衡问题凸显。

    　　Agentic AI 的规模化落地彻底重构了CPU 算力需求，打破了传统AI 场景下CPU 辅助、GPU 主导的算力格局。传统大模型场景中CPU 与GPU配置比例为1:4 至1:8，而Agent 工作流高度依赖CPU 完成任务编排、智能体协同、结果校验等核心逻辑，CPU 成为核心性能瓶颈。当前行业CPU 与GPU 配比已向1:4 靠拢，未来有望趋近1:1，部分密集场景配比更高，CPU 算力核心价值凸显，带动英伟达、Arm 等巨头纷纷入局CPU赛道，CPU 正式跃升为AI 基础设施核心。

    　　2025-2026 年国产CPU 产业发展全面提速，头部厂商产品迭代与市场落地同步推进。海光四号、鲲鹏950、龙芯3C6000 等新一代处理器陆续推出，性能大幅提升，其中海光单核性能迭代升级显著，龙芯自研架构产品性能对标Intel 高端至强处理器。同时国产CPU 在金融核心场景大规模落地，斩获多项大额集采订单，飞腾、鲲鹏等品牌生态持续完善。

    　　目前国内服务器CPU 市场已形成海光、鲲鹏领跑，龙芯、飞腾、熠知电子、兆芯深耕细分领域的“两超多强”稳定竞争格局。

    　　双重逻辑共振，看好国产CPU。Intel 2026 年累计提价约30%，国产CPU凭借更具竞争力的定价在政府、金融、电信等信创场景甚至互联网场景的性价比优势持续扩大，采购替换意愿明显增强。同时，Agentic AI 浪潮驱动CPU/GPU 比例回归，带来全球性CPU 超级需求周期，国内AI算力基础设施建设同样需要大量CPU 配套，海光、鲲鹏等国产CPU 有望在本土AI 推理集群中率先受益。

    　　相关标的：海光信息、中科曙光、禾盛新材、中国长城等。

    　　风险提示： AI 及算力发展不及预期风险、AI 行业竞争加剧风险。