机械行业动态：PMI环比上升 关注业绩期高增板块

　　行业近况

    　　2026 年6 月机械板块（SW机械指数）上涨6.62%，沪深300 指数上涨1.78%。2026 年6 月PMI为50.3%，环比+1.0ppt。7 月份建议继续关注AI基建链、船舶、工程机械、光模块设备等高景气赛道和业绩期高增板块。具体我们认为：

    　　评论

    　　AI基建链：看好AIDC、PCB设备、液冷环节。1）AIDC：国产链来看，我们认为，国产IDC招标有望重启超预期；海外链来看，根据公司公告，杰瑞股份近期连续斩获AIDC燃气发电机组7亿+美元订单，机头供应来源充足。关注柴发出海广阔市场，根据公司公告，MTU、卡特排产至2028 年，供需缺口带来国内柴发出海机会。2）PCB设备：我们认为2026 年AIPCB扩产主体有望扩散到全行业。3）液冷：看好2026 年液冷产业订单与逻辑兑现元年；此外，光模块液冷趋势加速。

    　　船舶&工程机械：1）船舶：上半年船市景气修复，1-6 月全球新船订单/交付订单金额同比+61%/+10%，产业链相关整船和零部件企业具备较厚业绩安全垫，建议关注。2）工程机械：出口持续景气，看好矿山设备。2026 年6 月，挖机外销同比增长36.4%，内销同比增长33.9%；新能源工程机械销量也保持了较好的势头。我们认为7 月挖机需求国内外将持续高增。有色资源品价格维持高位背景下，矿山资本开支修复，看好大矿车海外突破。

    　　光模块设备：高速光联，设备筑基。1）5 月份以来，光模块设备厂业务进展迅速；全球光模块封测价值量依次为：测试、耦合、贴片（共晶/固晶）、其他设备（含自动化组装线）。2）光模块在研发与生产制造过程中需经过严格的测试环节，需使用采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪等多样的通信测试仪器。光通信测试仪器市场快速增长，国产替代正当时。

    　　估值与建议

    　　我们维持覆盖公司盈利预测、目标价与评级不变。

    　　风险

    　　下游需求及新品拓展不及预期、海外景气变弱、地缘不确定性。