基金公司科技板块竞争格局解析

　　一、科技基金全貌：从行情工具演变为配置核心随着近几年AI 产业的崛起，科技主题基金逐渐发展成为一个体量足够大、内部差异明显的市场。截至2025 年四季度末，科技基金规模达到5916.04 亿元，占主动权益基金总规模的比例约16%，成为权益基金的核心赛道；从机构占比变化情况来看，2021 年以来，虽受市场和科技板块估值震荡影响有所波动，但中枢仍保持上行态势；与此同时，科技基金近年来也展现出超高的业绩弹性，2025 年科技基金平均回报达到55.68%，创下近5 年最高年度收益，成为全市场表现最亮眼的赛道之一。科技基金已逐渐摆脱过往短期行情的工具属性，在规模扩容、机构重仓与业绩支撑的合力下，成为新质生产力时代资产配置的核心赛道，承担起捕捉产业升级红利、增厚长期收益的关键角色。

    　　二、基金公司科技军团护城河：投研平台、人才梯队与产品布局过去几年权益基金市场也经历了一轮发展和洗牌，首先是2020~2021 年的景气驱动扩张期，消费、科技、新能源、医药共同构筑高景气成长赛道，这一时期的科技基金更多依赖基金经理个人能力和赛道判断，明星经理标签突出；2022年成长回撤导致科技主动基金整体承压，市场也开始经历震荡分化与组织重塑；2023 年在AI 产业趋势催化下，科技投资重新活跃，但与2020 年相比，部分规模较大的基金公司的组织形态逐渐从打造明星基金经理转向打造公司投研品牌以及团队标签。科技赛道是这一变化相对集中的领域，较为典型的包括中欧的科技战队、景顺长城的科技军团等，通过强大的平台化组织能力和梯队化基金经理配置，持续推出覆盖产业链上下游的多层次科技产品。另外，对于部分起步较晚的基金公司来说，在产品上做精品化布局，专注于某一特定领域或风格，也能够在市场竞争中脱颖而出，例如平安基金通过“人才+平台”双向驱动机制实现绩优老将、产业专家、新锐人才的有序衔接，搭建策略多元、精品化科技产品布局，永赢基金、中航基金等中型机构则通过科技赛道实现规模与排名快速抬升。

    　　三、基金公司画像

    　　中欧基金：中欧基金科技团队已经具备典型的平台化特征，长期以来坚持“研究驱动、深耕基本面、坚持价值投资”的理念，其行业专家的人才培养方式使得公司在AI 技术爆发到产业趋势确立的阶段能够迅速建立起细分赛道布局，抢占投资先机，目前中欧基金旗下科技主题基金精准覆盖消费电子、AI 应用、AI 算力、光模块、智能驾驶、港股科技等核心赛道，形成了多赛道协同的产品矩阵。从组织架构来看，中欧科技团队已形成梯队化、专业化的完善配置，核心成员规模达20 人以上，实现上中下游产业链、国内到海外市场的全覆盖。

    　　平安基金：不同于头部基金公司纯粹的全产业链平台化模式，也区别于中小型机构极致单一赛道的打法，平安基金科技军团走出了“体系筑基、人才聚力、策略分层、产品多元”的特色发展路径。2025 年以来平安基金主动权益规模由162.11 亿元增长至2026 年一季度末393.40 亿元，多只科技基金实现规模数倍增长，折射出公司体系化、平台化的投研实力。平安基金凭借“四真”投研机制构建可赋能人才的投研平台，打造出实力突出的科技军团，从而打造差异化科技基金多策略矩阵。人才与平台相互成就的良性循环是平安科技军团的坚实护城河，再通过丰富的产品形态承接不同投资需求，最终实现业绩、规模、品牌的协同增长。

    　　永赢基金：永赢基金是2025 年科技基金竞争格局中最具代表性的黑马，其主动权益基金规模在2025 年大幅跃升，为全市场增量之首，也是少数实现规模与份额双增的机构。产品策略上，永赢自2022 年权益市场低位起逆势增加投研投入，积极拥抱变化，陆续推出的“智选”系列聚焦国家战略新兴产业，产品精准卡位，填补赛道和工具型产品的空白，旗下产品在随后多次主题行情中的阶段超额跑在市场前列，打出差异化产品优势，使得其在主动权益和科技基金的竞争格局中跻身重要位置。

    　　风险提示

    　　地缘政治风险；海外加息缓和进程不及预期；国内政策及经济复苏不及预期；基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现