策略快评报告：构建更高质量资本市场 助力智能经济和未来产业发展

　　投资要点：

    　　6 月17 日，2026 陆家嘴论坛开幕。中国证监会主席吴清在2026 陆家嘴论坛上发表主题演讲《进一步健全投融资相协调的资本市场功能 更好服务新质生产力和经济高质量发展》。

    　　证监会主席吴清在主题演讲中表示，主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性。

    　　持续深化“两创板”改革，其中科创板方面将抓紧推出2 项改革措施。一是扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。二是落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。

    　　我们认为吴清主席的演讲释放出积极信号。“两创板”改革将推动资本市场对我国智能经济和未来产业发展形成有效助力，也是金融服务新质生产力和经济高质量发展的重要体现。“智能经济”是围绕人工智能技术，以AI 大模型、算力、电力、智能终端、智能体等构成的新型经济形态，扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域，有助于更好地推动我国智能经济发展。

    　　未来产业是我国现代化产业体系的重要构成，近期《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《前瞻布局和发展未来产业》，进一步体现出未来产业发展在我国的重要战略地位。

    　　我们认为推动资本市场支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业上市，能有效降低未来产业企业的融资门槛，助力未来产业的核心环节实现自主技术的创新突破，加快我国实现高水平科技自立自强。

    　　主题演讲中提到“持续提升监管效能和适应性”，“适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见”。我们认为这表明我国证监会在推动资本市场积极支持人工智能等“硬科技”企业发展的同时，也重视并加强人工智能应用的监管和风险防范，体现了包容与规范并行。

    　　指导意见的发布将是资本市场领域人工智能治理的重要体现。当前人工智能已赋能千行百业，我国“人工智能+”行动也已进入深入实施阶段，人工智能治理也将伴随人工智能应用的规模化落地成为各行业发展的核心环节。资本市场作为我国金融市场的重要组成，在拥抱人工智能的同时更需防范“人工智能+资本市场”的潜在风险和监管挑战，　　从监管等方面多维度规范人工智能在资本市场的应用，加强人工智能治理，以保护投资者利益，实现资本市场高质量发展。

    　　风险因素：地缘政治冲突加剧；政策效果未如预期；市场环境发生重大变化；投资者情绪波动。