电力设备产业周跟踪：“人工智能与能源双向赋能”框架政策落地 4月新能源乘用车数据确认拐点

　　锂电板块核心观点：4 月新能源车同比增速收窄至-5%，宜春锂矿临停换证预期推升锂价。1）4 月新能源车同比增速收窄至-5%，零售渗透率修复至62.8%；2）宜春4 家锂矿或将临停换证，推升碳酸锂价格。

    　　光伏板块核心观点：法国光伏招标新规加码供应链壁垒，产业链价格走势分化。法国落地925MW 光伏招标新规，叠加严苛供应链限制，欧洲光伏贸易壁垒进一步升级，抬高国内企业出口合规成本与政策风险；光伏产业链各环节走势分化，多晶硅小幅回暖，硅片、电池片持续承压，组件需求依赖国内、海外偏弱，石英砂价格维稳，胶膜价格延续下行，光伏玻璃暂稳运行。行业格局下，海外产能布局及成本优势龙头更具韧性，纯国内产能出口厂商订单不确定性显著加大。

    　　风电板块核心观点：四部委发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，广东“十五五”将积极推进深远海海上风电项目开发建设。1）四部委发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，广东打造“海风+海底算力”的算电协同新模式；2）广东“十五五”将重点建设一批海上风电项目，积极推进深远海试点项目及后续项目开发建设；3）风电产业链主要原材料价格变化：本周10mm 造船板、齿轮钢、废钢价格上涨，铸造生铁价格持平。

    　　储能板块核心观点：山东打通多元收益通道，4 月招标亮眼，电芯价格稳步上行。1）山东电力市场新规落地，储能打通多元收益通道；2）4月储能采招高景气维持，独立储能领衔，系统价格筑底企稳；3）储能电芯价格更新：“630”抢装拉动供需两旺，成本抬升恐影响下游需求。

    　　电力设备板块核心观点：川渝特高压正式核准，南方电网重大工程五一攻坚提速。1）川渝特高压交流加强工程获批，夯实区域电力互济与电网投资确定性；2）电网基建假期全速攻坚，特高压抽蓄建设节奏加快。

    　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险、新技术落地不及预期等；光伏下游需求不及预期、行业竞争加剧、上游原材料价格大幅波动等；风电装机不及预期、政策落地不及预期、原材料价格波动等；国际政治形势风险，储能市场规模不及预期等；电网投资进度不及预期；政策落地不及预期等。