高端制造行业周报：具身智能企业智平方完成股改 清陶能源递交港股IPO申请

　　一、人形机器人

    　　4 月7 日，京基智农（000048.SZ）表示，公司已就收购汇博机器人公司事项签署正式交易协议，将通过增资、签署一致行动协议等方式取得汇博机器人的控制权。36 氪研究院预测2026 年中国具身智能产业市场规模将突破万亿元，人形机器人出货量有望达十万台。京基智农宣布控股汇博机器人，后者同步发布2026 年全形态产品规划，覆盖轮臂式、多足式、双足人形及重载特种四类机器人，面向教育科研、工业制造、新能源运维、商业服务、特种作业五大领域，并将于2026 年8 月推出自研HQ-BotBrain 具身智能大模型，支撑“一脑多机”软硬一体化落地。

    　　4 月6 日，宏昌科技发布2025 年度报告。宏昌科技2025 年营收达11.47 亿元，同比增长11.68%，创历史新高，但归母净利润同比下降37.41%至3283.64 万元，主要受汽车零部件业务投入期亏损拖累（毛利率-3.00%）。为开启“二次创业”，公司加码汽车零部件与机器人两大新赛道：汽车板块通过全资子公司宏昌致远布局内外饰及热管理，拓展零跑、吉利等客户，营收同比大增159.33%至5883.11 万元；机器人领域以3000万元投资并最终控股良质关节（持股51%），切入谐波减速器及人形机器人关节模组核心环节。

    　　4 月 8 日智平方（深圳）完成股改，被视为启动 IPO 的重要信号。这家年初完成 10 亿元 B 轮融资、估值百亿的具身智能企业，凭借自研具身大模型与深圳完整产业链优势实现商业化落地。当前具身智能行业正迎来上市窗口期，宇树科技等头部企业已推进 IPO 进程，能否尽快上市成为行业分水岭。随着智平方股改落地，中国具身智能北京、上海、杭州、深圳四城格局正式形成，深圳也迎来了属于自己的具身智能产业标杆。

    　　第十四届中国电子信息博览会（CITE2026）于4 月9 日至11 日在深圳举行。

    　　中电港携ADI、高通、NVIDIA 等数十家核心合作伙伴亮相，以“AI+全领域”为主线，全面展示人工智能、机器人、汽车电子、工业电子、消费电子及开源硬件六大方向的前沿技术与自研解决方案。展会突出AI 向端侧规模化渗透趋势，重点呈现具身智能、边缘AI 算力、机器人运动控制、无线音频平台及开源开发板等创新成果，并依托芯查查大数据平台和iCEasy 电商平台提供全链条产业服务。

    　　投资建议：2025 年，伴随着国内外一系列事件催化，机器人产业在竞争格局、供应链、技术路线等方面实现了初步收敛。展望2026 年， 行业有望步入“量产”与“资本化”推动的下一阶段。短期看，2026Q2，特斯拉Optimus V3 有望正式推出，产业链内有望落地一系列定点与小批量订单；远期看，马斯克提出Optimus 的27 年底公开销售预期，将在2026 年第二季度结束前停产Model S和Model X，美国弗里蒙特工厂将被“改造为年产100 万台Optimus 机器人的生产线”。 人形机器人商业化进程加快，我们坚定看好人形机器人产业，头部确定性标的具备投资机会，基于当前硬件技术路线与各厂商进展，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现：兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣泰、晶华新材、福莱新材、南山智尚、恒辉安防、太力科技、骏鼎达、征和工业、德昌电机控股；2）丝杠量产与降本：恒立液压、新剑传动（未上市）、嵘泰股份、力星股份、北特科技、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国；3）减速器产业链：绿的谐波、中大力德、昊志机电；4）六维力传感器：安培龙、金杨精密、凌云股份、铂力特；5）精密注塑与MIM：唯科科技、恒勃股份。