家用电器行业专题解读：《互联网平台价格行为规则》

　　《互联网平台价格行为规则》落地：平台从补贴内卷到规则约束

    　　4 月8 日，市场监管总局、国家发展改革委、国家网信办联合召开互联网平台价格合规指导会；4 月10 日，《互联网平台价格行为规则》正式实施，规则共7 章29 条，监管重点落在补贴宣传、商家自主定价权、平台收费透明度、自动续费与自动扣款等消费者敏感环节。结合本次指导会对“立即整改、举一反三、建立价格合规机制”的要求，平台价格竞争后续将更受制度约束，单纯依赖补贴、规则工具和流量压价的竞争方式面临调整。

    　　从产业背景看，平台经济体量已足够大，价格规则变化会直接影响商家利润分配、消费者决策效率与平台生态稳定性。后续平台竞争重心预计将逐步转向供应链效率、履约能力、收费机制透明度和商家生态治理能力，头部平台之间的分化也会更多体现在综合运营能力。

    　　行情数据

    　　本周家电板块涨跌幅+1.5%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-0.1%/+4.0%/+2.3%/-0.3%。本周纺织服装板块涨跌幅+3.7%。原材料价格方面，LME 铜、LME 铝环比上周分别+2.5%、-0.3%。

    　　本周新消费相关板块中，两轮车涨跌幅+6.2%，宠物经济涨跌幅+3.4%，AI 眼镜涨跌幅+8.1%，美容护理涨跌幅+1.4%，露营经济涨跌幅+4.9%，IP 经济（谷子经济）涨跌幅+5.1%。

    　　风险提示

    　　原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。