半导体行业双周报：半导体板块25Q4业绩预喜

　　投资要点：

    　　半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2026年4月9日，申万半导体行业指数近两周（2026/03/27-2026/04/09）累计上涨5.16%，跑赢沪深300指数3.18个百分点；2026年以来申万半导体行业指数累计上涨7.44%，跑赢沪深300指数8.82个百分点。

    　　行业新闻与公司动态：（1）中国AI大模型调用量环比增逾31%，连续五周超越美国；（2）苹果首款折叠屏手机已在试产；（3）芯片“基石”涨价60%—70%，机构预计至2027年全球半导体溅射靶材市场规模将达到251.1亿元；（4）机构：预计二季度DRAM涨价周期将持续，下半年涨幅呈收窄态势；（5）海光信息首发DCU软件栈年度版本；（6）兆易创新：2025年净利润同比增长49.47%拟10派7.5元；（7）圣邦股份：2025年净利润同比增长9.36%，拟10派2元；（8）圣邦股份：预计未来3—5年汽车电子将占营收10%—15%的规模；（9）澜起科技：2025年度净利润同比增长58.4%；（10）豪威集团：2026年一季度营收同比减少0.03%-4.51%，受存储芯片涨价影响公司当期营收规模下降；（11）中微公司：2025年净利润同比增长30.69% 拟10转4.9派3.5元。

    　　周报观点：半导体行业进入业绩披露期，从已披露业绩情况看，行业整体呈现景气高企，存储企业受益涨价业绩爆发，设备、材料国产替代持续，模拟、功率底部修复，景气度呈边际向上。在GTC2026大会主题演讲中，黄仁勋预计2027年Blackwell 和Rubin 的采购订单总额将至少达到1 万亿美元，AI的算力需求正从以训练为主，转向以推理为绝对主导，并宣布推出Vera Rubin等平台，性能大幅提升，以应对Agentic AI（代理式人工智能）带来的算力需求激增。我们认为AI仍为2026年科技行业创新主线，建议关注25Q4、26Q1业绩预增的存储、设备、材料、模拟等板块。

    　　风险提示：成本上升导致终端需求不及预期的风险、国产替代进程不及预期的风险、产能持续释放导致竞争加剧的风险等。