农业周报：强化生猪产能综合调控 推进头部猪企年度生产备案管理

　　行业近况

    　　本周（2.9-2.13）农林牧渔涨跌幅-2%，农林牧渔跑输大盘2.4ppt。涨幅前三个股为雪榕生物/佳沃/中水渔业，分别+12%/+9%/+8%。

    　　评论

    　　畜禽产业链：农业农村部计划推进头部猪企年度生产备案管理，有序调控全国能繁母猪存栏量。1）生猪养殖：2 月13 日商品猪/二元母猪/7kg仔猪价格周环比-3%/-0.1%/-2%至11.66 元/公斤、1,429 元/头、357 元/头；商品猪出栏均重125.2 公斤，周环比-1%；1 月样本上市猪企出栏量环比/同比-9.5%/+22%。2）禽养殖：鸡苗/毛鸡/鸡产品价格周环比+4%/-1%/-0.5%至2.4 元/羽、7.5、9.3 元/千克；天农集团与ICCAW携手开展肉鸡福利试点。

    　　3）饲料：草鱼/鲫鱼/鲤鱼/罗非鱼塘口价周环比+3%/-2%/+8%/-3%；生鱼/加州鲈鱼/南美白对虾塘口均价周环比持平/-2%/+2%。4）动保：1 月动物疫苗批签发批次数同/环比-9%/-12%，蓝耳/伪狂同比+24%/+4%。

    　　消费产业链：依依股份终止高爷家收购，Agrolimen收购宠物鲜食品牌Ollie。1）宠物食品：依依股份因高爷家经营偏离预期终止收购，双方未能就估值等核心条款达成一致。欧洲老牌快消企业Agrolimen以超6 亿美元估值收购美国鲜食赛道头部企业Ollie，补齐鲜食布局并加码美国高端宠粮市场。2）宠物医疗：回盛生物剥离宠物药资产；硕腾发布2025 年财报，全年净利润同比增长8%。

    　　种植产业链：坚持产业出题、科技答题，培育农业科技领军企业。

    　　1）农业科技：农业农村部党组会议提出聚焦生物育种、人工智能、农业机器人等重点领域，加快突破关键核心技术；《中华人民共和国植物新品种保护条例实施细则（征求意见稿）》发布。2）种植：

    　　国内玉米/大豆/小麦/中晚稻价周环比+0.3%/持平/-0.02%/-0.2%，CBOT玉米/大豆价周环比+0.2%/+3%。

    　　估值与建议

    　　看好行至中局，强者谋新背景下农业龙头投资机会。维持覆盖标的盈利预测、评级和目标价不变。

    　　风险

    　　原材料价格波动、动物疫病风险、恶劣天气、食品安全风险。