汽车零部件&机器人主线周报：敏实“牵手”绿的谐波 极智嘉发布仓储机器人GINO1

　　零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+1.69%（2026年初至今+4.94%），在SW汽车中排名第3；以2010年-2026.2.13数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的85.68%分位；PB(LF)处于历史的79.62%分位。2月以来，汽车零部件板块交易热度呈现逐步攀升趋势。

    　　机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+2.27%（2026年初至今+2.54%），较SW汽零超额收益为+0.58%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于近一年的73.90%分位，PB(LF)处于近一年的78.31%分位。当前机器人板块交易热度处于2025年以来低位。

    　　核心覆盖标的周度变化：1）敏实集团将与绿的谐波在北美成立机器人关节模组合资公司；2）拓普发布2025年业绩预告，预计2025年营收为287.50~303.50亿元，归母净利润预计为26.00~29.00亿元；3）飞龙股份对龙泰公司增资7.32亿元人民币（按2026年2月11日汇率折算）；4）新泉成立上海全资子公司。

    　　本周涨幅前五名为：【精锻科技】+28.98%、【敏实集团】+17.05%、【耐世特】+16.22%、【银轮股份】+7.73%、【长华集团】+7.34%。

    　　本周大事：1）极智嘉发布全球首款仓储机器人Gino 1；2）小米开源首代机器人VLA大模型；3）优必选与人形机器人创新中心公投推出全尺寸科研人形机器人“天工行者DEX”。

    　　投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：马斯克称Optimus V3预计于26Q1发布，当前板块进入春季躁动期，2026需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地。具体来看：1）EPS维度推荐福星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

    　　风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。