轻工制造&纺织服饰行业周报：关注春节假期消费 家居估值修复仍可期

　　投资要点：

    　　行业要闻

    　　（1）九部门联合发文，打造春节消费盛宴。

    　　（2）自3 月2 日起玖龙九大基地牛卡、瓦楞纸等纸种价格普遍上调50 元/吨。

    　　重要公司公告

    　　（1）天安新材：公司股东梁凯虹、天耀集团拟分别减持0.018%、0.201%的股份。

    　　（2）健盛集团：公司已累计回购1,227.12 万股。

    　　行情回顾

    　　2 月2 日至2 月6 日，轻工制造行业跑赢沪深300 指数2.29 个百分点：SW轻工制造（0.96%）VS 沪深300（-1.33%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数2.66 个百分点：SW 纺织服饰（1.32%）VS 沪深300（-1.33%）。

    　　本月策略

    　　商务部等九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》（简称《方案》），将于2 月15 日至23 日期间，在全国范围内举办“乐购新春”特别活动，打造全域联动、全民乐享的消费盛宴。本次《方案》的出台，进一步彰显国家大力提振消费的坚定决心。从具体内容上看，《方案》兼顾商品消费与服务消费，在供给侧，推动“住宿+景区”、“餐饮+观影”等场景创新与跨界融合，丰富供给层次；在需求侧，通过有奖发票等方式激发即时消费意愿，扩大消费参与面。本次政策旨在降低消费成本、优化消费体验，推动消费向发展型与品质型转变，并通过供需双侧协同发力，缓解当前高质量消费供给相对不足的矛盾。家居、家电、家装作为本次政策实施期间的重要商品消费领域，建议关注期间内对相关商品消费的拉动作用。另一方面，目前阶段，房地产行业“三条红线”政策已有宽松迹象，房地产领域政策加码预期提升，有利于夯实地产后周期行业估值修复。

    　　维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、森马服饰（002563）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）“增持”评级。

    　　风险提示

    　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。