光伏行业周报

　　本周光伏设备（申万）指数表现

    　　本周（2026/01/26-2026/01/30）沪深300 指数+0.08%，申万31 个行业指数10 个上涨，电力设备（申万）指数本周-5.10%，排在第30 位，跑输指数5.18pct。本周电力设备二级行业指数普跌，光伏设备行业指数-6.19%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.29%、-5.63%、-3.18%、-5.23%、-7.92%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是亚玛顿、金辰股份、双良节能、宇邦新材、艾罗能源，跌幅居前的公司为明冠新材、禾迈股份、晶盛机电、阿特斯、高测股份。

    　　产业链主链价格全线上涨

    　　根据datayes，1 月21 日硅料成交价59 元/kg，环比持平；硅片成交价为1.50 元/片，环比持平；电池成交价0.42 元/W，环比持平；组件成交价为0.81 元/W，环比+1 分/W。3.2mm、2mm 光伏玻璃价格17.5、10.5 元/平米，环比-0.5 元/平米；银浆价格为23438 元/kg，环比+4.8%。

    　　投资建议

    　　建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。短期需关注政策落地节奏和技术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合机会。重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。

    　　风险提示

    　　1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等