2月十大金股：二月策略和十大金股

　　总量观点

    　　海外关注沃什冲击、地缘局势、NVDA 业绩和流动性，美股整体谨慎，美债短期熊陡，黄金等待波动降低。海外波动虽有放大，更多是贵金属极致定价后的局部风险释放，整体冲击可控。且沃什提名联储主席后，年内2 次降息预期不变，短期2-3 月流动性较为充裕。

    　　国内1 月PMI 超季节性回落，关注春节前后的促消费信号和地方两会后的政策举措。国内监管降温下的抛售已接近尾声，推算汇金系ETF 减仓进度，科创50 基本平仓，中证1000 减仓83%，上证50、沪深300 均减仓超过56%，中证500 已减仓43%。按当前净卖出节奏均速推演，中证500、沪深300、上证50、中证1000 分别还可减仓16、9、8 和2个交易日。且临近春节流动性较为充裕，市场承接力量犹存。1 月业绩预告中的积极信号值得关注，主要是科技AI景气延续高位、周期涨价链条不断扩散。加上1 月业绩预告披露完毕，2 月基本面重回空窗期，前期调整相对充分的科技主题有望在产业催化的助推下重获资金关注。整体来看，A 股延续震荡蓄势格局，区间交易为主。

    　　行业选择：关注科技主题和结构景气机会。1）科技主题（AI 应用、机器人、商业航天、可控核聚变等）；2）结构景气（AI 算力、存储、电力设备、化工、非银等）。

    　　本期金股组合：

    　　汽车：亚普股份（603013.SH）

    　　汽车：模塑科技（000700.SZ）

    　　电子：天孚通信（300394.SZ）

    　　电子：立讯精密（002475.SZ）

    　　电力设备：迈为股份（300751.SZ）

    　　传媒新消费：博纳影业（001330.SZ）

    　　医药：川宁生物（301301.SZ）

    　　农业轻纺：牧原股份（002714.SZ）

    　　化工：利尔化学（002258.SZ）

    　　有色：中矿资源（002738.SZ）

    　　注：金股排名不分先后

    　　风险提示

    　　国内政策不及预期，地缘政治风险再起，海外货币政策急转