光伏设备行业跟踪报告：SPACEX申请百万卫星布局轨道AI数据中心 太空光伏与设备环节有望率先受益

　　SpaceX 申请部署百万颗卫星，拟建轨道AI 数据中心网络。作为太空场景的重要能源供给方式，光伏有望在轨道数据中心建设过程中获得更多应用机会，相关光伏设备厂商将持续受益。

    　　投资要点：

    　　投资建议：我们认为随着SpaceX推进卫星发射及相关在轨应用布局，轨道 AI 数据中心的探索趋势逐步显现。作为太空场景的重要能源供给方式，光伏有望在轨道数据中心建设过程中获得更多应用机会，相关光伏设备厂商将持续受益。分环节来看，（1）电池片端：

    　　推荐标的为迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯、帝尔激光；（2）组件环节：推荐标的为奥特维，相关公司为ST 京机；（3）硅片环节：相关公司为高测股份、晶盛机电、连城数控、双良节能。

    　　SpaceX 申请部署百万颗卫星，拟建轨道AI 数据中心网络。1 月31日，美国联邦通信委员会(FCC)的一份新文件显示，SpaceX 正在申请发射并运营一个由至多100 万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力(轨道数据中心)，以支持先进的人工智能。

    　　SpaceX 此举主要为了提供支持全球数十亿用户的大规模AI 推理及数据中心应用所需的计算能力，这些卫星将在宽度高达50 公里的狭窄轨道壳层内运行，拟部署在高度500 公里至2000 公里的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30 度，利用太阳能供电，并通过光学链路(激光)与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。

    　　数据中心光储配套与太空光伏有望成为新一轮设备扩产的重要催化因素。（1）算力需求提升推动数据中心对稳定、低成本、可复制的光伏+储能方案需求加速增长，地面光伏装机逻辑从电力驱动逐渐转向算力驱动。（2）低轨卫星与太空算力发展带动太空光伏进入产业化验证阶段，对高效率、轻薄柔性等提出更高要求，打开高端制造及定制化设备增量空间。

    　　光伏设备企业积极探索太空光伏领域。（1）迈为股份：1 月28 日，经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）权威认证，迈为股份自主研发的异质结(HJT)太阳能电池，其全面积(210 半片，220.76 cm2）光电转换效率达到26.92%，创造了异质结电池技术领域新的世界纪录，有望为异质结电池在太空应用方向的技术推进提供支撑。（2）捷佳伟创：公司已具备超薄P 型异质结电池的制造与工艺开发能力，覆盖硅片减薄制绒以及非晶硅、TCO、抗辐射薄膜等功能层沉积等关键工艺环节，并可支持异质结/钙钛矿叠层电池的量产工艺体系建设。根据公司微信公众号发布，1 月中旬，公司依托常州基地“异质结+钙钛矿”中试验证平台，完成了厚度 50μm 的 P 型异质结电池样品开发，并形成异质结/钙钛矿叠层电池的工艺路线验证结果。此外，公司同步推进 p 型 TOPCon 和 BC 电池技术路线的研发，并计划建设太空光伏疲劳实验室，围绕关键设备研发、工艺优化、环境模拟测试及可靠性验证等环节，完善相关支撑体系。

    　　风险提示：商业航天产业发展不及预期、光伏电池新技术发展不及预期等。