电子元器件行业：互联网大厂加速AI布局 国产算力需求增长可期

　　本报告导读：

    　　腾讯推出AI 应用及线上工具小程序成长计划，AI 应用布局加速，国产算力有望受益。

    　　投资要点：

    　　投资建议。根 据腾讯混元，2026年 1月 5日，微信小程序正式推出AI 应用及线上工具小程序成长计划。我们认为互联网大厂正加速AI布局，加快AI 盈利闭环，国产算力预计受益。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、兆易创新、盛科通信-U，相关标的：芯原股份。

    　　腾讯发布AI 应用及线上工具小程序成长计划。根据腾讯混元，2026年1 月5 日，微信小程序正式推出AI 应用及线上工具小程序成长计划，在为期一年的激励期内，开发者可以通过微信云开发平台，免费使用腾讯混元旗舰文生文模型以及文生图等多模态模型，将大模型能力直接接入自己开发的小程序中。腾讯将为小程序开发者提供：（1）完备的小程序后端能力，支持对接AI 大模型与Agent；（2）免费的AI 算力支持，开发者可使用总计1 亿token 的腾讯混元最新文生文模型混元2.0 额度以及1 万张混元文生图模型额度，并会陆续上架后续最新模型；（3）流量激励，平台提供发现-小程序等专属推荐入口；（4）无门槛广告接入方案，支持“免开发智能接入模式”，可在合适位置与时机推荐插入广告。预计将有效加快AI 小程序与AI 应用开发。

    　　我们认为互联网大厂正加速AI 布局，加快AI 盈利闭环，国产算力或受益。字节：根据豆包官网，2025 年12 月1 日发布豆包手机，豆包手机助手融入手机操作系统，可为用户带来更方便的交互和更丰富的体验；阿里：根据科创板日报，2025 年11 月13 日，阿里巴巴启动千问项目，计划基于Qwen 最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT；腾讯：2026 年1 月5 日，微信小程序正式推出AI 应用及线上工具小程序成长计划，加速AI 小程序与AI 应用开发。我们认为互联网大厂正基于自有生态或商务合作加速AI 应用以及AI端侧布局，加快实现AI 商业变现。AI 应用及AI 端侧的爆发或将加速AI 推理需求增长，国产算力或充分受益。

    　　催化剂。AI 新商业模式推出；爆款AI 应用发布。

    　　风险提示。AI 应用性能迭代不及预期；AI 大模型性能迭代不及预期。