自动化设备行业：国内头部人形企业持续释放利好 特斯拉发布OPTIMUS3新进展

　　事件：

    　　9 月21 日，上海2025 浦江创新论坛发布《ITU 具身智能机器人标准化展望》、《人形机器人数据集标准》及“浦江X”具身智能标准化数据集平台“穹顶DOME”。新标准聚焦人形机器人数据采集、标注、共享与安全规范，为产业链提供统一接口与质量基准。“浦江X”平台首期开放超5 万条多模态数据，覆盖工业、服务、医疗三大场景，支持在线调用与标注，助力具身智能技术快速迭代与商业化落地。

    　　投资要点：

    　　国内头部企业持续释放利好，国内人形商业化发展步伐呈现加快趋势。随着国内支持政策不断实施落地以及人形机器人企业积极推动产业发展的共振下，国内人形机器人商业化落地步伐呈现出加快的趋势。如：优必选继7 月中旬中标觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15 万元机器人设备采购项目后，于9 月初再斩获某国内知名企业2.5 亿元的具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同订单；截至该公告发布，优必选的在手人形机器人订单金额已达近4 亿元人民币。

    　　此外，9 月9 日消息，优必选科技与北京人形机器人创新中心合作研发的全尺寸科研教育人形机器人"天工行者"也正式登陆京东平台，共推出基础版、中配版和高配版三款配置，售价分别为29.9 万元、39.9 万元和77.9 万元。同样，9 月初，智元成为湖北人形机器人创新中心采购及安装项目中标的第一候选人，项目报价约为3102 万元。其他人形机器人企业也陆续发布最新的销售或订单进展，如：

    　　9 月11 日，深圳慧智物联技术服务有限公司与智平方（深圳）科技有限公司达成全球半导体显示领域首个具身智能全面战略合作。未来三年，慧智物联将携手智平方在惠科全球生产基地部署超1000 台具身智能机器人，覆盖从仓储物流、上下物料、零部件装配到质检测试等全流程，合作订单金额近5 亿元人民币。9月8 日，傅利叶的首款搭载全感交互系统的“Carebot”人形机器人GR-3 正式开启预售，并计划于10 月上市同时启动交付。我们认为，除国内头部企业陆续有大额订单落地外，其他人形企业也在积极推动人形机器人在不同场景的应用落地，并促使订单合同的形成。这也反映出我国对人形机器人发展的重视及对其长期发展潜力的看好。

    　　Figure 再获10 亿美元融资，特斯拉发布Optimus 3 最新进展。海外市场方面，9月16 日，AI 机器人初创公司Figure 宣布完成C 轮融资，获得超10 亿美元承诺资金，投后估值达390 亿美元。本轮融资由Parkway Venture Capital 领投，布鲁克菲尔德资产管理公司、英伟达、麦格理资本、英特尔资本、Align Ventures、Tamarack Global、LG 技术风险投资公司、Salesforce、T-Mobile 风险投资公司和高通风投等机构跟投。特斯拉方面也在近期发布了关于Optimus 3 的最新进展，其采用了浅金与黑色流线型机身设计，机身显著位置印有特斯拉Logo；仿生手部分则高度还原人类手部细节，包括皮肤褶皱、指甲形态和关节痕迹，相较于前两代，三代手在抓握精度、触觉反馈和操作灵活性方面显著提升，可完成更复杂精细动作。我们认为，海外头部企业在人形机器人产品的升级迭代上展现出强劲的实力，将促进我国人形企业加快发展步伐，共同推动人形机器人商业化的落地。

    　　国家及地方政府持续加码，推动具身智能机器人产业快速发展。9 月19 日，在广州市人工智能与机器人创新产品与服务发布会上，广州市工业和信息化局副局长黄星耀宣布，广州即将发布《广州市促进具身智能机器人产业创新发展若干政策措施》。该政策将在关键技术研究、公共平台建设、创新成果转化、场景拓展应用等方面，加大对具身智能机器人产业的支持力度。9 月15 日，河南省人民政府办公厅印发《河南省加快人工智能赋能新型工业化行动方案（2025—2027 年）》。提出加快高端芯片研发，做强人工智能手机、个人计算机、大模型一体机等整机产品，推动终端与大模型融合创新。8 月21 日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，旨在推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活范式，促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革，加快形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济和智能社会新形态。我们认为，在国家和地方政府持续加码推动具身智能机器人商业化落地的背景下，具身智能机器人产能的释放或得到加快，产业链企业将进入快速发展期。

    　　投资建议：建议关注：减速器（绿的谐波、中大力德、汉宇集团、昊志机电、双环传动），电机（步科股份、鸣志电器、兆威机电、信捷电气、飞龙股份），传感器（汉威科技、柯力传感、均胜电子、瑞声科技），丝杠（五洲新春、北特科技、捷昌驱动、震裕科技），本体及代工（优必选、埃斯顿、杰克股份、新时达、领益智造、天奇股份、工业富联），设备（津上机床中国、乔锋智能、华辰装备、伊之密、科德数控、博众精工），结构件及材料（立讯精密、金发科技、恒辉安防、同益中、东睦股份、瑞鹄模具）。

    　　风险提示：政策实施落地不及预期、场景化落地进程不及预期、零部件降本进程不及预期、技术路线收敛进程不及预期、原材料价格波动等风险。