基金经理研究系列报告之六十三-信澳量化团队：“指数加”概念下的主动量化 追求更宽的ALPHA空间

　　信澳量化团队的成员具有多元化背景：量化团队的投研背景各不相同，团队人员具有量化背景、算法背景、产业研究背景、宏观背景等。团队成员的多元化背景有利于各成员发挥其专长，在多维度为投资提供助力，以达到优势互补的作用，同时也可进一步拓宽团队投研思路，开发新的产品投资方向。

    　　团队目前采用“HI+AI”的投资概念——即通过将量化投资思路和基本面研究深度融合，汲取双方优势成果，将人类智慧与智能算法相结合，打造兼具深度和广度的投研体系，为投资者提供长期稳定的超额收益。

    　　“HI”——Human Insight，代表深度研究：信澳量化团队通过主动投资的深度研究，将人类的深度洞见加入到量化投资中，加强量化模型的投资效果。人类选手的经济学与主动投资智慧、在板块和行业上的投资见解、乃至于在个股标的上的深度了解，都可以为量化投资提供助力。“AI”——Artificial Intelligence，代表广度：信澳量化团队旨在充分运用人工智能的算法以及公司大数据的强覆盖支持，为投资带来积极贡献。

    　　信澳量化团队提出的“指数加”概念并不对产品的基准指数成分股占比做出要求，但保证所选个股的整体特征风格依然满足基准指数的基本特征。通过这一方式增加投资空间，以期获取更高的超额收益，同时收益风险表现较指数的偏离度做到相对可控。虽然信澳量化团队成立时间并不久，但团队旗下产品线较为完备，能够满足各类投资者的量化产品投资需求。近期团队产品也处于扩充阶段，积极新发和布局新产品，不断补充自身产品线。

    　　目前信澳量化旗下产品中，成立时间较久且规模最大的产品是追踪中证1000 指数的信澳星耀智选，截至2024Q4 规模合计1.30 亿元，由冯玺祥担任基金经理。信澳星耀智选自24 年以来业绩表现领先中证1000：截至2025/3/31，信澳星耀智选自2024 年以来较中证1000 全收益的超额收益达10.00%，相对业绩仅在两次市场剧烈波动的环境区间内出现过明显回撤，且都在一个季度左右完成了修复，可以做到紧跟指数的同时创造一定的超额收益表现。

    　　信澳科创创业智选自24M3 以来业绩表现领先科创创业50：截至2025/3/31，信澳科创创业智选24M3 以来较科创创业50 全收益的超额收益达16.18%。信澳科创创业智选的在行业上适度配置了指数未有涉及的行业：从24H1 与24H2 两期全持仓的数据来看，基金产品在一些指数未有涉及的行业，产品也有适度的配置，作为指数以外的配置补充，如汽车、基础化工等。这种偏离也充分发挥了“指数加”的偏离度优势，基金经理能通过这样的主动偏离为产品争取更高的潜在Alpha 空间。

    　　风险揭示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测，相关模型构建与测算均基于申万宏源研究室观研究，可能存在模型失效等风险。本报告不涉及基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐。阅读本报告时，投资者需结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解基金产品波动、基金经理个人长期投资风格、历史业绩、选股能力、风险偏好等因素，对基金业绩可能造成的影响。报告内容仅供参考，投资者需特别关注官方基金披露信息。