农林牧渔行业研报：4月USDA农产品报告上调全球玉米、水稻产量 下调全球大豆、小麦产量

玉米：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调（1）USDA 上调全球玉米产量。USDA（美国农业部）发布4 月全球农产品2024/2025 年供需预测报告，与3 月（2024/2025 年）预测报告相比，4 月报告上调玉米产量，主要系欧盟收获面积扩大及单产上升，坦桑尼亚单产提升。（2）供需情况：产量方面，2024/2025 年全球玉米产量环比调增93 万吨至12.15 亿吨。

    贸易方面，2024/2025 年全球玉米出口量环比调增232 万吨至1.89 亿吨。消费量方面，饲用消费环比调增177 万吨至7.81 亿吨，国内消费环比调增259 万吨至12.42 亿吨。库存方面，2024/2025 年期末库存环比调减129 万吨至2.88 亿吨。

    大豆：2024/2025 年全球产量环比下调，消费量环比上调（1）USDA 下调全球大豆产量。与3 月报告相比，4 月报告下调大豆产量，主要系3 月下旬暴雨造成玻利维亚大豆单产下滑。（2）供需情况：产量方面，预计2024/2025 年度全球大豆产量环比调减18 万吨至4.21 亿吨。贸易方面，2024/2025年全球大豆出口量环比上调17 万吨至1.82 亿吨。消费量方面，压榨量环比上调200 万吨至3.55 亿吨，国内消费环比上调151 万吨至4.11 亿吨。库存方面，2024/2025 年全球大豆期末库存环比调增106 万吨至1.22 亿吨。

    小麦：2024/2025 年全球产量、消费量环比下调（1）USDA 下调全球小麦产量。与3 月报告相比，4 月报告下调小麦产量，主要系欧盟收获面积缩减。（2）供需情况：产量方面，2024/2025 年全球小麦产量环比调减38 万吨至7.97 亿吨。消费方面，2024/2025 年全球小麦饲用消费环比调减27 万吨至1.55 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球小麦进口量环比调减386万吨，出口量环比调减125 万吨。库存方面，2024/2025 年全球小麦期末库存环比调增62 万吨至2.61 亿吨。

    水稻：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调（1）USDA 上调全球水稻产量。与3 月报告相比，4 月报告上调水稻产量，主要系印度种植面积扩大，印尼、柬埔寨等国单产提升。（2）供需情况：产量方面，2024/2025 年全球水稻产量环比调增313 万吨至5.36 亿吨。消费方面，2024/2025 年全球水稻消费环比调增138 万吨至5.32 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球水稻进口量环比调增194 万吨，出口量环比调增221 万吨。库存方面，2024/2025 年全球水稻期末库存环比调增173 万吨至1.83 亿吨。

    风险提示：自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。