航运港口2025年3月专题：集装箱吞吐量维持稳增 散杂货吞吐量阶段性承压

l、综述：全国 进出口总额及货物吞吐量情况

    进出口总额：2025 年1～2 月，全国进出口总额实现6.54 万亿元，同比下滑1.2%。其中，机电产品进口总额实现1 万亿元，同比增长3.2%，机电产品出口总额实现2.33 万亿元，同比增长5.4%。

    货物吞吐量：2025 年1～2 月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现17.54 亿吨，同比增长1.6%，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现7.83 亿吨，同比增长1.8%。

    山东沿海主要港口：2025 年1～2 月，货物吞吐量实现3.46 亿吨，同比增长4.5%，占全国比重为19.75%，外贸货物吞吐量实现1.81 亿吨，同比增长0.6%，占全国比重为23.15%。

    上海沿海主要港口：2025 年1～2 月，货物吞吐量实现1.22 亿吨，同比下滑1.3%，占全国比重为6.95%，外贸货物吞吐量实现0.78 亿吨，同比增长5.3%，占全国比重为9.91%。

    广东沿海主要港口：2025 年1～2 月，货物吞吐量实现2.84 亿吨，同比下滑1.2%，占全国比重为16.19%，外贸货物吞吐量实现1.2 亿吨，同比增长3.5%，占全国比重为15.38%。

    二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况

    集运运价：2025 年3 月28 日，CCFI 收于1111.71 点，同比下滑8%，环比2025 年3 月21 日下滑3.14%。其中，欧线同比下滑14.27%，环比2025 年3 月21 日下滑3.76%；SCFI 收于1356.88 点，同比下滑21.61%，环比2025 年3 月21 日增长4.96%。

    集装箱吞吐量：2025 年1～2 月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现4733 万标准箱，同比增长8.1%。

    青岛港口：2025 年1～2 月，集装箱吞吐量实现506 万标准箱，同比增长7.7%，占全国比重为10.69%。

    深圳港口：2025 年1～2 月，集装箱吞吐量实现557 万标准箱，同比增长15.4%，占全国比重为11.77%。

    三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况

    油运运价：2025 年4 月1 日，波罗的海原油航运运费指数BDTI收于1102 点，同比下滑2.39%，环比2025 年3 月25 日增长9%。2025 年3 月28 日，BDTI-TD3C 航线TCE 收于3.99 万美元/日，同比下滑3.96%，环比2025 年3 月21 日下滑14.43%。

    原油进口量：2025 年2 月，原油进口量实现0.43 亿吨，同比下滑3.29%。

    中东7 国：2025 年2 月，来自中东7 国的原油进口量实现0.19 亿吨，同比下滑2.89%。

    俄罗斯：2025 年2 月，来自俄罗斯的原油进口量实现0.08亿吨，同比下滑14.78%。

    原油吞吐量：2025 年2 月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现0.3 亿吨，同比下滑7.5%。

    四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况

    散运运价：2025 年4 月1 日，波罗的海干散货运价指数BDI 收于1587 点，同比下滑7.41%，环比2025 年3 月25 日下滑3.35%。

    铁矿石港存及吞吐量：2025 年3 月26 日，港口铁矿石库存收于1.37 亿吨，同比下滑0.16%，环比2025 年3 月19 日增长0.18%。2025 年2 月，主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现1.04 亿吨，同比下滑6.02%。

    煤炭港存及吞吐量：2025 年3 月28 日，北方港口煤炭库存收于0.31 亿吨，同比增长30.87%，环比2025 年3 月21 日下滑0.77%。2025 年2 月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现0.45 亿吨，同比下滑8.77%。

    投资建议：吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“看好”评级。

    风险提示：宏观经济不及预期；OPEC+原油减产超预期；油轮船队规模扩张超预期；航运环保监管执行力度不及预期。