债券周报：公募REITS市场震荡 保障性租赁住房类REITS表现亮眼

　　一、二级市场：本周公募REITs 市场震荡

    　　本周公募REITs 市场呈震荡态势，REITs 市场成交额降低，产权类公募REITs 中保障性租赁住房类涨幅靠前。不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌，本周公募REITs 产品多数上涨。

    　　二、一级市场：16 只公募REITs 基金待上市

    　　截至2025 年4 月6 日，共发行65 只公募REITs，发行规模合计1731 亿元，2025 年以来共6 只公募REITs 完成发行，2025 年3 月新发行2 只公募REITs，规模为47 亿元。此外，共有16 只公募REITs 基金待上市。

    　　三、公募REITs 政策及市场动态

    　　全国首单“商改保”REITs 在上交所上市。贵州省储备基础设施REITs 项目127 个、资产规模946.59 亿元。

    　　四、投资建议

    　　本周，REITs 指数前两日下跌，随后上涨，中证REITs 指数较上周下跌0.23%，而中证REITs 全收益指数较上周上涨0.63%，公募REITs 市场成交金额有所降低。分资产类型来看，产权类公募REITs 和特许经营类公募REITs 指数有所分化，产权类公募REITs 本周上涨0.97%，其中保障性租赁住房类REITs 涨幅最高。而特许经营类公募REITs 下跌1.25%。市场动态层面，本周一汇添富上海地产租赁住房REIT 上市首日涨停。今年以来有6只公募REIT 成立，合计规模达100 亿元，此外，17 只REITs 基金等待上市，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容，活跃度有望进一步提升。目前，在资产荒背景下，公募REITs 具有其高分红，中低风险优势，性价比和配置机会较高。

    　　风险提示

    　　公募REITs 市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期